Zásadní podpora Bitcoin se nyní obchoduje těsně nad 110,8 tisíci USD, což je průměrná nákladová základna 1 až 3 miliony starých investorů, kteří se nahromadili během květnové a červencové rally na nové ATH. Historicky neschopnost udržet se nad touto úrovní často vedla k několikaměsíčnímu oslabení trhu a potenciálním hlubším korekcím. Graf zde:

Včera došlo k jedné z největších #Bitcoin dlouhých likvidačních událostí od prosince 2024, kdy bylo vymazáno více než 150 milionů dolarů v longech, protože cena klesla.

Držitelé ETH v zisku S tím, jak Ethereum dosáhlo nového ATH, se poměr MVRV vyšplhal na 2,15. To znamená, že investoři v průměru drží více než ~2,15násobek nerealizovaných zisků. Tato úroveň odráží předchozí tržní struktury zaznamenané v březnu 2024 a prosinci 2020, které předcházely obdobím zvýšené volatility a vybírání zisků. Graf zde:

Ve srovnání s předchozími cykly byla historická maxima #Bitcoin v letech 2017 a 2021 dosažena jen 2–3 měsíce před dnešním bodem cyklu. I když je historie omezeným vodítkem, je to pozoruhodný kontext vzhledem k nedávnému vybírání zisků a zvýšené spekulativní aktivitě.

Všechny $Bitcoin kohorty se nyní rozhodujícím způsobem přesunuly do distribuce, v čele se skupinou 10–100 $BTC. Uniformita napříč kohortami zdůrazňuje široký tlak na straně prodeje, který se na trhu objevuje.

Úrovně podpory v řetězci Při použití distribuce realizovaných cen UTXO (URPD) leží nejbližší zóna podpory mezi 104 tisíci a 108 tisíci USD, kde bylo za poslední rok nashromážděno více než 1,15 milionu BTC. Tato oblast s hustou nabídkou může sloužit jako silná podpora, pokud bude trh pokračovat v korekci. Graf:

Institucionální prodejní tlak Nedávná slabost trhu se časově shodovala s rostoucím prodejním tlakem ze strany amerických spotových ETF. Bitcoinové ETF zaznamenaly odliv až 4,2 tisíc BTC, zatímco Ethereum ETF zaznamenaly masivní odliv 111 tisíc ETH, což zesílilo širší tón risk-off na celém trhu. Grafy zde: &

Anatomie lokálního dna 1- Když trh vstoupí do fáze kontrakce po ATH, krátkodobá cenová akce je často formována tím, jak nejlepší kupující reagují na rostoucí nerealizované ztráty. Právě teď patří hustý shluk nabídky, který se od začátku července nahromadil mezi 113 tisíci a 120 tisíci dolary, investorům, kteří drží <3 měsíce. Graf zde:

V celém prostředí digitálních aktiv se nadále zvyšuje tlak, přičemž rozsáhlé výprodeje zasahují hlavní aktiva. Zejména aktivita v oblasti derivátů se nadále zrychluje, takže trh je ve své struktuře stále citlivější a reflexivnější. Zjistěte více v nejnovějším Week On-Chain níže👇

Trh vykazuje známky kontrakce po významném vybírání zisků od investorů, kteří drží déle než 1 měsíc (s výjimkou denních obchodníků). Podívejme se, kdy a kolik zisku bylo realizováno (30D-EMA) napříč 5 největšími aktivy: 👇