En nuestro último resumen, desglosamos la fracturada economía en forma de K, por qué el CRE y las pensiones están implosionando, y el inminente desastre fiscal de EE. UU. Todo se reduce al juego final de la represión financiera y a dónde pueden esconderse los inversores ↓

Estoy tan bajista que soy alcista. El sector inmobiliario comercial se está desmoronando en muchos estados azules y eso significa menos dólares de impuestos cuando evalúan todos los demás edificios de CRE. Al mismo tiempo, esos estados tienen que asignar más dinero a sus pensiones no financiadas, lo que significa menos dinero para escuelas, policía, bomberos, etc.... ¡La crisis de pensiones de @RaoulGMI está sobre nosotros! ¡El sistema de reciclaje de dólares de "volatilidad corta" está roto! ¿Crees que la Fed y el Tesoro dejarán que todo se reinicie o continuarán diluyendo la moneda y tendrán tasas reales negativas hasta donde alcanza la vista? ¿Quién gana cuando el seguro de volatilidad corta, las pensiones y los fondos de dotación pierden? Solo hay una cosa que sé....CRE es el inverso de Bitcoin;) @AndreasSteno Míralo👇 @Blockworks_ @ForwardGuidance @fejau_inc @qthomp @MikeIppolito_ @JasonYanowitz

ICYMI: ¡El Fin del Juego de la Represión Financiera! Discutimos: 🔶 La nominación de Stephen Miran para la junta de la Fed 🔶 El colapso en CRE y las pensiones públicas 🔶 Cómo operar diferentes escenarios de tarifas 🔶 El impacto de la reconstrucción del TGA 🔶 El desastre lento de la economía @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Tiempos: 00:00 Introducción 02:03 Volatilidad del Mercado 03:10 Nominación de Miran para la Fed 06:07 ¿Dónde Estamos Ahora? 10:19 Colapso de CRE y Chicago 16:50 Anuncio de VanEck 17:35 Crisis de Pensiones 22:17 Dependencia de los Ricos 26:29 Escenarios de Tarifas 32:59 Anuncio de VanEck 33:43 Escenarios de Tarifas 36:52 Demanda de Oro y Reserva de Bitcoin 40:28 Reconstrucción del TGA 48:19 Tasas Reales Negativas en Camino 50:14 Asignación de Bonos de Vanguard 53:52 Nuestro Desastre Lento 56:04 Pensamientos Finales Enlaces Abajo ↓

🚀 NUEVO RESUMEN: ¡El Juego Final de la Represión Financiera! Discutimos:      🔶 La nominación de Stephen Miran para la junta de la Fed 🔶 El colapso en CRE y las pensiones públicas 🔶 Cómo operar diferentes escenarios arancelarios 🔶 El impacto de la reconstrucción del TGA 🔶 El lento desastre del economía @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Enlaces abajo ↓

El ex invitado de Forward Guidance @SteveMiran ha sido nominado para el consejo de la FOMC para reemplazar el asiento de Adrian Kugler hasta que termine en enero de 2026. Mira nuestra entrevista con él aquí:

ICYMI: Los mercados no han descontado el final de los vientos fiscales favorables Discutimos: 🔶 Entrando en un impulso fiscal contractivo 🔶 Por qué el QRA echó agua fría, no gasolina 🔶 Vacío de liderazgo en la Fed y probabilidades de un giro en septiembre 🔶 Por qué los bonos a largo plazo aún no pueden captar interés 🔶 Mitos sobre las stablecoins y compradores marginales de T-bills @dampedspring @fejau_inc Tiempos: 00:00 Introducción 01:59 Conclusiones de la Fed 09:42 Anuncio de VanEck 10:28 ¿Qué pasa cuando Powell se va? 16:49 Desglose del QRA del Tesoro 22:24 Impacto de las recompras del Tesoro 26:27 Reconstrucción del TGA y liquidez 29:19 Balance de la Fed y política de reinversión 30:23 Anuncio de VanEck 31:03 Balance de la Fed y política de reinversión 44:19 Seguimiento de los datos económicos 51:03 Condiciones financieras vs crecimiento 52:28 Dando sentido a la valoración del mercado 57:06 Tasas cortas vs largas 59:09 Impacto neto de las stablecoins 1:10:47 Reflexiones finales Enlaces abajo ↓

Andy (@dampedspring) sobre las historias reales en macro: rotación global, ajuste fiscal y oferta de bonos ↓ ¡No pierdas de vista el bosque por los árboles!

La Fed, el Tesoro y el Presidente se mueven como uno a menos que la inflación sea una amenaza real. Y en este momento, @dampedspring dice que no lo es ↓

La Fed ha estado absorbiendo duración, pero si deja de comprar bonos a largo plazo, el Tesoro puede tener que acortar su deuda ↓ @dampedspring

¿Ya se ha detenido el tren fiscal? @dampedspring piensa que los espíritus animales están enmascarando malos fundamentos macroeconómicos ↓