Mi teoría sobre por qué las criptomonedas han tenido un rendimiento inferior es, contrariamente a la intuición, porque Trump ganó las elecciones y proporcionó claridad regulatoria. Operar bajo un grado de incertidumbre optimista fue quizás la receta óptima para una acción positiva en los precios. Le dio a la gente una razón para comprar y, más importante aún, para no vender mientras esperaban pacientemente que estos catalizadores se materializaran. Sin embargo, a medida que este "optimismo incierto" fue reconocido por el mercado, ahora simplemente hay menos incentivos para comprar o mantener. Los precios de las criptomonedas son más o menos proxies para el sentimiento social y el sentimiento es algo que necesita ser alimentado constantemente con nuevos catalizadores. Irónicamente, los mejores catalizadores son aquellos que nunca llegan de manera definitiva (por ejemplo, estar perpetuamente al borde de la "adopción institucional", "devaluación monetaria", etc.) En ausencia de fundamentos legibles, es la anticipación - no la realización - de estos catalizadores, lo que gobierna la acción del precio.