Una molestia. Hablar sobre la debilidad actual del dólar. Los números aquí son hasta diciembre, pero en diciembre el dólar ajustado por inflación era más fuerte que en 01 o 02, el pico antes de 22-24 1/

Para el impulso comercial del dólar, es importante tener en cuenta los retrasos -- y creo que el promedio de 24 meses proporciona una idea de eso. Sugiere que el impulso del dólar sigue siendo negativo (hay otras cosas sucediendo también) 2/

Por supuesto, los mercados financieros funcionan con años calendario, y el inicio de 24 o el inicio de 25 es un punto focal conveniente. Pero el inicio de 24 fue un dólar súper fuerte. En relación con, digamos, 2020 (un inicio más neutral aunque aún fuerte), el dólar sigue estando arriba 3/

A lo largo de un horizonte prolongado, la verdadera historia (ja) es la actual debilidad de las monedas de los principales países asiáticos con superávit 4/

Y, por supuesto, la debilidad del yuan -- que en términos reales amplios persistió en diciembre y enero incluso con el ritmo más rápido de apreciación frente al dólar 5/5