¿Cucarachas o Termitas? La Pregunta del Crédito Privado: Las noticias de esta semana sobre los mercados de crédito privado en economías avanzadas resuenan con la reciente advertencia de Jamie Dimon sobre las "cucarachas"—la idea de que los primeros signos de excesos probablemente serán seguidos por otros. Desde brechas de valoración y tensiones de liquidez hasta mala suscripción y fraude, más "bichos" están saliendo de la madera. La gran pregunta para los mercados y la economía real es si solo estamos lidiando con cucarachas... ¿o son estas termitas las que plantean riesgos sistémicos? Sospecho que, por sí solo, no es un problema de termitas. Pero mantén un ojo en las interacciones del crédito privado con otros excesos del mercado (elementos de una burbuja de AI, vulnerabilidades en ciertos segmentos del mercado global de bonos, etc.). Más por venir. #economía #mercados #créditoprivado