♻️ Flujo ilimitado de IA (1): Inversor = Cliente = Proveedor La placa definitiva con el pie izquierdo en el pie derecho volando hacia el cielo El modelo de capital riesgo del mercado primario se ha actualizado a un juego de capital a nivel nacional de fortuna Bloomberg: OpenAI planea recaudar > 100.000 millones de dólares (valoración post-inversión > 850.000 millones de dólares) Amazon podría alcanzar los 50.000 millones, Nvidia 200, SoftBank 300 ¿Qué concepto? Este año, SpaceX planea realizar "la mayor OPV en la historia de la humanidad", con una valoración de 1,5 billones de yuanes y un máximo de 50.000 millones. OpenAI recaudó fondos de forma privada en el mercado primario, directamente el doble que Musk. El año pasado, dije que el Capex (gasto de capital) en el mercado secundario de IA es una tabla, y que los ingresos de las grandes fábricas son saludables. Si no has entendido este juego en 2026, realmente no eres apto para entrar en el mercado de valores estadounidense. El conjunto de la cadena de capital de "inversores = proveedores = clientes": The Wall Street Journal señaló que Amazon podría invertir 50.000 millones en OpenAI. ¿Pero cómo gastar el dinero? 1. OpenAI cobra dinero para comprar los servicios en la nube de Amazon. 2. Amazon toma el modelo de OpenAI y lo pone en su propio paquete en la nube para venderlo. 3. Tan pronto como llega la temporada de resultados, Amazon ha liberado decenas de miles de millones de "ingresos de alto crecimiento por IA" de la nada. Lo mismo ocurre con Microsoft. Invertí 10.000 millones de yuanes en OpenAI, y OpenAI se revirtió y gastó potencia de cálculo en Azure. El informe financiero de Microsoft superó las expectativas y Wall Street elevó directamente el valor de mercado de Microsoft en 300.000 millones. Invertimos 10.000 millones de > a cambio de un aumento de valor de mercado de 300.000 millones de yuanes> y también participó en unicornios de forma gratuita. ¿Dónde encontrar este mito del retorno de inversión? (Anthropic/Claude está de acuerdo) ¿Quién asume la culpa? OpenAI y Anthropic sostienen la gran narrativa de la AGI, asumiendo todos los riesgos de fracaso en investigación y desarrollo y el agujero negro de pérdidas en los informes financieros (se espera que OpenAI pierda 14.000 millones en 2026). Mientras el pastel de AGI no esté roto, pueden ser tíos con valoraciones altísimas. La última narrativa de 2026: Construir una central nuclear. Hace dos semanas, Musk acaba de gritar sobre una escasez de energía, y ahora el estilo de pintura ha cambiado abruptamente, y la financiación se utiliza directamente para construir una central eléctrica. OpenAI y Oracle están en el centro de supercomputación Stargate en Texas, con un coste de 500.000 millones de yuanes para destinarse directamente a los pequeños reactores nucleares de SMR a largo plazo. Esto no se llama financiación en absoluto, es el flujo infinito de "mano izquierda a mano derecha" Toma el dinero de los gigantes, compra la tarjeta de Huang Renxun y alquila la nube de una gran fábrica. Todos trabajan juntos para aumentar los ingresos y aumentar las valoraciones. Quien corte el suministro primero, cuyo informe financiero será el primero en hacer una avalancha. Cuando las empresas de software se ven obligadas a construir sus propias centrales nucleares, demuestra que el cuello de botella de la inteligencia está atascado en la red eléctrica física. En esta espiral de muerte, quienes venden palas no necesariamente ganan dinero, pero quienes venden electricidad ganan. 👇 Mañana seguiremos deduciendo: el resultado final de esta farsa del billón de capitales, ¿y qué objetivos deberíamos tender a los inversores minoristas?