*AVERTISSEMENT* Les États-Unis viennent de publier le rapport sur le PIB le plus dangereux depuis des années. Le PIB du T4 est tombé aujourd'hui à 1,4%. Les attentes étaient de 3%. C'est une énorme baisse par rapport aux 4,4% que nous avons enregistrés au T3. Et d'une manière ou d'une autre, personne ne parle de la dangerosité de cela. Voici ce qui rend cela encore plus effrayant : L'indicateur d'inflation préféré de la Fed, le PCE, est arrivé plus chaud que prévu. 2,9% d'une année sur l'autre contre 2,8% prévu. Les prix mensuels ont augmenté de 0,4% alors que le consensus était de 0,3%. Le PCE de base ? Même chose. A dépassé les attentes. L'économie ralentit ET les prix augmentent en même temps. Petit rappel de ce que cela s'appelle : stagflation. La dernière fois que nous avons eu à faire à une VRAIE stagflation, c'était dans les années 1970. Il a fallu que Paul Volcker augmente les taux à 20% pour l'éradiquer. Pour donner un contexte, l'économie n'a ajouté qu'environ 15 000 emplois par mois en 2025. On ne peut pas faire fonctionner une économie avec 15 000 emplois par mois. ...