Je suis ouvert à l'idée que cela ne soit pas un problème à court terme, mais cela semble être un énorme obstacle pour les rendements réels des actions sur un horizon de plusieurs années. Le travail est sous pression (faible croissance des salaires, peu d'offres d'emploi, peu de démissions, peu de "postes abondants") -> Les marges s'élargissent en tant que sous-produit -> Les prix des actions soutiennent le comportement des consommateurs en raison de l'effet de richesse. Ce cycle fonctionne jusqu'à ce qu'il ne fonctionne plus.