Lorsque j'ai commencé à être optimiste sur l'IA en 2023, la seule façon dont je pouvais penser à exprimer le trade était NVDA + hyperscalers. Il semblait juste qu'ils avaient tous les avantages en matière de calcul, de données, de talents et de distribution Je ne suis plus sûr que cela ait du sens. Les hyperscalers ont largement échoué à exécuter l'IA, que ce soit au niveau du modèle ou de l'application. S'ils vont juste être des fournisseurs de calcul, je pense qu'ils s'en sortiront bien pendant un certain temps, mais finalement, les entreprises de modèles et d'applications posséderont les utilisateurs et généreront la plupart des revenus. À ce stade, elles pourront intégrer verticalement le calcul comme nous le voyons déjà avec Grok + SpaceX Au cours des derniers mois, j'ai déplacé une grande partie de mon exposition boursière vers l'énergie (turbines à gaz, nucléaire), l'infrastructure (centres de données + chaîne d'approvisionnement) et les terres rares / matières premières Curieux de savoir ce que les autres en pensent ?