Poin penting oleh Toly di bawah.

Jika saya adalah Hyperliquid, saya akan menuntut siapa pun yang bersaing untuk menerbitkan stablecoin saya menyerahkan hampir segalanya untuk mendapatkan kesepakatan: 100% ekonomi mereka, kontrol branding, bahkan mungkin hak pernikahan masa depan untuk anak sulung pendirinya. Mengapa tidak? Hype memiliki produk pembunuh yang mengandalkan stablecoin dan memenangkan kesepakatan ini akan menjadi "dapatkan" besar bagi penerbit stablecoin, karena alasan likuiditas dan pemasaran. Jika saya adalah penerbit stablecoin, saya akan menyerah "apa pun yang diperlukan" untuk mendapatkan kesepakatan. Stablecoin homogen dan hampir tidak mungkin untuk membedakan satu dari yang lain - kecuali melalui pengguna eksklusif + branding yang lebih baik. Jenius akan membuatnya lebih homogen setelah mulai berlaku. Jika saya adalah perusahaan pembayaran, bank, atau FinTech petahana, saya akan melihat dinamika ini dan menyadari kebenaran pahit bahwa hampir tidak mungkin menghasilkan uang hanya dengan menerbitkan stablecoin. Ini akan menjadi perlombaan ke bawah dan model bisnis yang paling mungkin adalah ETF: layanan komoditas di mana siapa pun yang menghasilkan uang paling sedikit mendominasi. Jika saya adalah calon "pemimpin aset digital" di perusahaan pembayaran, bank atau FinTech petahana, saya akan melihat dinamika ini dan mengusulkan mereka meluncurkan rantai mereka sendiri. "Stablecoin akan mengganggu tetapi mereka tidak akan menghasilkan uang", saya akan berkata, "Tapi blockchain bernilai miliaran dan ada sesuatu yang disebut 'premi L1.'" Jika saya adalah VC crypto atau bahkan teknologi, saya akan menawarkan untuk melemparkan ratusan juta dolar ke rantai yang diluncurkan petahana seperti itu, tetapi hanya dengan janji banyak token yang seharusnya "terkunci". Mengapa tidak? Saya telah menghasilkan banyak uang dari L1 lain, bahkan yang tidak memiliki adopsi organik, penguncian di kripto lebih murah hati daripada di TradFi, dan L1 baru dengan restu petahana akan membuat banyak gelombang baik di kripto maupun di Wall Street - kemungkinan cukup untuk membuat pompa token. Jika saya adalah seorang eksekutif di perusahaan pembayaran petahana, bank, atau FinTech, atau bahkan penerbit stablecoin lama, saya akan melihat kemungkinannya dan berkata "Baiklah, kami akan meluncurkan atau memiliki rantai, sangat didanai oleh VC. Tetapi kita perlu membuatnya diizinkan, atau setidaknya cukup mengontrol pasokan/tata kelola token sehingga kita mempertahankan kendali apa pun yang terjadi. Kami sampai di tempat kami sekarang dengan mengendalikan jaringan dan tidak akan pernah bisa bersaing pada infrastruktur yang benar-benar netral. Mengapa kami meluncurkan rantai yang dapat digunakan pesaing kami untuk mengambil pangsa pasar dari kami?" Tapi tentu saja saya bukan salah satu dari ini. Saya hanya seorang pengamat luar yang telah berpikir panjang dan keras tentang dinamika ini selama 7 tahun terakhir, dan menghadapi skeptisisme dan penolakan dari semua pemain kekuatan yang ada, beberapa di antaranya adalah majikan, kolega, atau teman saya. Dan meskipun saya telah melakukan banyak kesalahan selama bertahun-tahun, hal yang saya lebih yakin dari sebelumnya adalah, sementara stablecoin akan mengubah pembayaran, mereka tidak akan melakukannya untuk kepentingan bank petahana, penyedia pembayaran, atau FinTech. Jiwa perusahaan-perusahaan ini adalah untuk mengontrol jaringan, tetapi keajaiban kripto, termasuk stablecoin, adalah tidak ada yang memegang kendali. Manfaat dari stablecoin hampir seluruhnya akan diperoleh ke seluruh ekonomi, dengan memperluas inklusi, mengurangi biaya, dan menghancurkan margin kotor semua perantara pembayaran. Inilah sebabnya mengapa Satoshi menemukan Bitcoin - itu ada di paragraf pertama buku putih - dan Bitcoin adalah aset $2T. Apakah menurut Anda dia salah?

Teman-teman, saya memiliki pengumuman penting untuk dibuat: Dalam seminggu terakhir, saya tidak bergabung dengan blockchain perusahaan baru atau ada hubungannya dengan DAT. Saya sedang mempertimbangkan untuk mencetak diri saya sendiri sebagai NFT karena saya jelas merupakan unicorn industri kripto, langka 1 dari 1.