*PERINGATAN* AS baru saja mencetak laporan PDB paling berbahaya dalam beberapa tahun. PDB Q4 datang hari ini di 1,4%. Ekspektasi adalah 3%. Itu penurunan besar dari 4,4% yang kami cetak di Q3. Dan entah bagaimana tidak ada yang berbicara tentang betapa berbahayanya ini. Sekarang inilah yang membuat ini semakin menakutkan: Pengukur inflasi pilihan Fed, PCE, datang lebih panas dari yang diharapkan. 2,9% dari tahun ke tahun vs perkiraan 2,8%. Harga bulanan melonjak 0,4% ketika konsensus adalah 0,3%. PCE inti? Hal yang sama. Kalahkan harapan. Ekonomi melambat DAN harga naik pada saat yang sama. Pengingat singkat tentang apa yang disebut: stagflasi. Terakhir kali kami berurusan dengan stagflasi NYATA adalah tahun 1970-an. Dibutuhkan Paul Volcker menaikkan tarif menjadi 20% untuk membunuhnya. Sebagai konteks, ekonomi hanya menambah sekitar 15.000 pekerjaan per bulan pada tahun 2025. Anda tidak dapat menjalankan ekonomi dengan 15.000 pekerjaan sebulan. ...