流動性が薄い市場は急速に上昇し、すぐに崩壊します 名目市場価値は「錯覚価格」です MiniMaxの時価総額は JD.com を上回っており、これは驚くべきことですが、実際に市場で売買可能なチップのうち、わずか5.4%しかありません。 つまり、この「時価総額」はごく少数の株式の取引価格をすべての株式に掛け合わせて計算されており、これは実質的に会社全体の価格と少数の人々の合意に基づく価格タグです。 流通プレートの不足は諸刃の剣です 市場に流通している株は約5%に過ぎません。 利点は、大株主や機関がポジションを固定し、売り圧力が小さく、価格が簡単に押し上げられることです。 欠点は、大量に売買したい場合、市場には対応できる相手が足りず、価格が激しく変動するという点です。 流動性が薄い市場は急速に上昇し、すぐに崩壊します。 これは基本的に暗号通貨のFDVゲームと同じで、昨年は100億ドルのFDV(完全希薄化評価)を持つアルトコインがあり、流通率も一桁パーセントに過ぎません。 STEPNの7か月間市場価値はアディダスを上回っており、本質は同じ論理です。非常に小さな流通ディスクを使って巨大な時価総額を生み出し、「富効果」を生み出し、より多くの人々を市場に引き寄せます。 香港株式市場の流動性自体はA株や米国株に比べてはるかに劣っており、「名目流通≠実際の取引可能性」という構造と相まって、実価発見能力は非常に弱いです。 個人投資家が「市場価値がXXXを超える」と見るニュースは、実際には非常に狭い取引チャネルで形成されており、この価格は実際の売買圧力の試練に耐えられません。 さらに、早期投資家のロックアップ期間が次々と解除され、流通率が5%から20%、30%に拡大したことで、市場は現在の売り圧力を数倍に消化する必要があります。 その時点で、この価格を維持するために必要な資金は「到達」に必要な資金をはるかに上回っています。 「大リトリート」も開催される予定です...