min KoLs elliott bølger kvant sa kompleks tilbaketrekking, jeg har en tendens til å tro ham

1/ Stort sett alle prosjekter vurderer en DAT i disse dager, og investorer og likvide fond har hardt svingt inn i rett opp å ape DAT-er. Likevel er det få mennesker, selv noen investorer, som vet hvordan de fungerer. Så her er en tråd om den siste økonomiske "innovasjonen" i Frankrikes fremtid.

Bemerkelsesverdig hvordan hver gang du får en korreksjon fra nye høyder, begynner så mange mennesker å bekymre seg for sykkeltoppen. Om og om igjen. Noen tanker om markedet: - Dette er faktisk ikke tidlig i bevegelsen, bitcoin er allerede 7x fra 2022-lavpunktene, og mye av flyttingen nylig er drevet av Tradfis finansteknikk via kryptofinansselskaper - Hvis du er bekymret for toppen, så selg/av-risiko, da det ellers er mer sannsynlig at du selger bunnen ved neste trekk lavere - Konseptet med en 4-årssyklus i 2025 er feilplassert; kan argumentere for at 4-årssyklusen døde for 2 sykluser siden, og 2021 var en tilfeldighet, da den var makrodrevet - To ting var veldig forskjellige i 2021: a) BTC gikk vertikalt på vilt skum og giring (et definerende trekk ved det markedet var lån uten sikkerhet), og b) syklusen endte ikke på grunn av BTC eller halveringen, men på grunn av at FED ble ultrahaukaktig i januar 2022 - Som jeg skrev for et par uker siden (da jeg kalte bunnen nederst), ser jeg august 2024 som en god mal for august 2025; se nå på diagrammet for august 2024 - Jeg har en høy grad av tillit til at denne syklusen ikke er over fordi jeg forventer at endringer i Fed vil føre til betydelig mer dueaktig pengepolitikk, som ikke er priset inn for øyeblikket; dette vil begynne å bli priset inn når Trump kunngjør sin kandidat til å erstatte Powell - På kort sikt taler Powell på Jackson Hole (JH) på fredag, og jeg lener meg litt bearish inn i det som en haukete tale (for å redusere oddsen for et kutt i september) gir mening, for Fed å beholde valgfriheten og ikke la markedet presse seg selv inn i et hjørne - Fed snudde mer dueaktig i gjennomsnitt etter lønn for to uker siden - Jeg tror fortsatt at Fed vil kutte i september - FOMC i september er den neste store trenddefinerende begivenheten, og vi er fortsatt 4 uker, en tale (JH) og 4 datapunkter unna den (PCE, NFP, CPI, PPI) - BTC har veldig vanskelig for å gå opp uten innflytelse uten triggere og sitter nå nøyaktig på trendlinjen fra april-lavpunktene - Futures-basis, en beregning for skum i markedet, falt betraktelig de siste dagene for både BTC og ETH - Zoom ut og vi kan se at BTC handles mer som en aksje nå: lav vol, langsom stigning; juli-utbruddet var annerledes, mye mindre av en trinnfunksjon enn det som ville ha vært tilfelle i pre-ETF-æraen - Bull-markeder slutter ikke på grunn av verdivurderinger eller overutvidelse, slutten trenger en stor trigger

GM-okser

Dette innlegget får ting til å se veldig opp og til høyre, men i virkeligheten er det ganske utfordrende å skalere desentralisert spothandel i enhetsdesignet. Hver kjede krever skreddersydde tekniske integrasjoner og koordinering mellom foresatte. Oppstart av likviditet i spotmarkeder er også tøft og tregt, spesielt når perp-markeder på hl er så kapitaleffektive. Men over tid, med de billigste handelsgebyrene og unik ux, har enhetslikviditeten vokst nok til at brukere fra alle kryptolag virkelig bruker produktet. Og det er nær ved å krysse kløften av likviditet der det virkelig begynner å utfordre de tradisjonelle arenaene for spothandel. Veien er klar, hodet ned og utfør.

ok sprett

I går sa du at vi er så tilbake, men i dag sier du at det er så over... Hva endret seg?

Vi takker ppi-herrene

Jeg tror det stort sett bare er to måter en ny kjede kan lykkes på på dette tidspunktet i syklusen. Spesielt i sammenheng med de nye stallmyntene L1s (@PlasmaFDN, @arc og @stripe's Tempo) som snart ruller ut. The Sui Playbook: For det første, @SuiNetwork playbook. For alle hensikter og formål har ikke Sui et spirende eller sterkt økosystem på kjeden (se nedenfor for en rask konkurranse mellom HL, ETH, SOL på volumer/brukere/avgifter), men det ser ut til å være et nådeløst bud på det. Kynikeren i meg vil si at det er veldig KOL-drevet: Det er ikke en tilfeldighet at @Grayscale annonserte sin Sui Trust i september 2024 rett etter at de store opplåsingene begynte, kort tid etterfulgt av noen av de større tungvekterne, f.eks@HighStakesCap. Man trenger bare å se på noen av markedsføringsbyråene som oppgir Sui som kunde. Det er greit, det er et oppmerksomhetsmarked, og det er navnet på spillet. Når det er sagt, tror jeg det er en annen måte for disse stablekjedene å vinne på, og det er via tilgang til billig billig dollarinnflytelse for å maks pumpe DeFi native TVL. Jeg tror faktisk dette er det @berachain gjorde ekstremt bra. Kanskje for godt. De leide ut ~$3b i ~3 måneder til en kostnad på 2% av FDV som endte opp med å være ~$40m på tidspunktet for opplåsing, det vil si omtrent 5% APR. Det virkelige problemet med kjeden var at det var 1. Leid TVL med klar sluttdato og 2. Aerodromesque tokenomics/emissions ble designet for 2023, ikke den mer sofistikerte 2025-kohorten. The On-chain Native Playbook: For at @PlasmaFDN skal vinne, vil jeg lene meg tungt mot å gi markedet det det vil ha: Billige sløyfer og billig innflytelse: @Tether_to bør giga prege USDT direkte inn i @aave å bli de facto likviditetsleverandøren på tilbudssiden folk låner fra i stedet for å måtte stole på tredjeparts degens/fond. Tenk deg at Tether slipper 20 milliarder dollar direkte inn i @PlasmaFDN @aave dag 1. Hvis det ikke er lånt, er det "protokoll eid", og det er greit. Hvis den lånes, blir den USDT sirkulerende, den tjener en avkastning, og den er oversikret av ETH/USDE/PT-innskudd. Tether kan da opptre som sin egen sentralbank som bøyer renten den ønsker å tjene på sine lån ved å stramme inn eller løsne tilbudet. (skisse nedenfor) Hvorfor skulle dette fungere? 1. @Tether_to vinner fordi de fortsatt vil tjene en avkastning på disse "ustøttede" låneposisjonene, så større absolutt fortjeneste, vil de ha mye mer AUM på grunn av grådige loopere, og de vil også sitte på en mye større XPL-pose. 2. Nybegynnere på kjeden vinner fordi.. Vel, bæremarginene deres er også fetere. 3. La oss også huske at @ethena_labs bruker USDT, så det trenger ikke nødvendigvis engang å bli innløst (i den grad de ikke bytter mot USDS eller USDtb siden tether dominerer cexperp-marginen). Denne typen komponerbarhet i så stor skala ville vært utrolig ny og er nettopp grunnen til at du ønsker å eie hele verdikjeden ... CC @paoloardoino h/t @chud_eth defi-geiten med den opprinnelige ideen

rt ASAP WTF