Drie jaar geleden, in de winter, ongeveer in oktober 2022, dronk ik koffie met @Christianeth @sleepy0x13 @superarriva in Wangjing. Die dag was ook een dag van een grote daling, het maakte indruk. In die tijd was Chris voornamelijk bezig met het traden van ETH en Coinbase. Ik was bezig met BTC. Vanaf 40.000 begon het te dalen en ik kocht de dip, en binnen een maand was het gedaald tot 15.000. Maar op dat moment voelde ik me helemaal niet pessimistisch. 🪼 In de lange berenmarkt zijn er veel leuke dingen verschenen. We farmden samen @blur_io, speelden @friendtech, deden inscriptions, verzamelden de voordelen van layer 2, en profiteerden van perp en verschillende stablecoins (resolve, falcon, ethena, usual, enzovoort). Tussen 2023 en 2025 kwamen er veel alpha's uit, zoals het TON-ecosysteem, sol meme, ai meme, enzovoort. Helaas, in de afgelopen drie jaar is alles wat leuk was al gedaan, en alles wat ontkracht moest worden, is al ontkracht. Modulariteit, social-fi, game-fi, NFT, BTC-ecosysteem, TON-ecosysteem, high-performance chains, al het verhaal is gewoon om op Binance te worden gelist en cashen. De waarde van altcoins is inderdaad nul. 🪼 Er is niets nieuws dat mensen enthousiast maakt. Onlangs heb ik met veel mensen uit de industrie gesproken, vanuit verschillende ecologische posities. Inclusief: exchanges, market makers, grote walvissen, family offices, VC's, en yield farming studio's. Ik vroeg iedereen naar hun mening over de verhalen en alpha-kansen van dit jaar, en ieders mening was treurig eensgezind: er is niets nieuws of verhalen dat mensen enthousiast maakt. In 2023 en 2024 renden mensen nog steeds heen en weer, elkaar afsnijdend. Tegen de tijd dat we 2026 bereikten, was iedereen te lui om zelfs maar een bijeenkomst te organiseren. Omdat er geen richting, verhaal of liquiditeit was om het te ondersteunen. 🪼 Wie heeft het geld van de afgelopen jaren verdiend? De piramide van rijkdom: Exchanges — market makers — projectteams — agency/KOL — slimme traders — gewone speculanten. In vergelijking met de vorige NFT- en gamefi-bullmarkt, die een enorme hoeveelheid nieuwe speculanten aantrok, benadrukt deze bullmarkt meer het onderling afsnijden binnen de markt. De mensen die zijn gebleven en geld hebben verdiend, zijn allemaal top slimme mensen....