Ik sta open voor het idee dat dit geen kortetermijnprobleem is, maar dit lijkt een enorme tegenwind voor echte aandelenrendementen over een meerjarige tijdshorizon. Arbeid wordt onder druk gezet (lage loonstijging, weinig vacatures, weinig ontslagen, weinig "banen in overvloed") -> Marges breiden zich uit als bijproduct -> Aandelenprijzen ondersteunen het consumentengedrag door het welvaatseffect. Deze cyclus werkt totdat dat niet meer het geval is.