🟣 Nasz raport za Q4 dotyczący Ethereum ($ETH) jest już dostępny na @TokenTerminal. Kwartalny raport pokazał całkowit brak korelacji: pomimo odpływu instytucjonalnego przez ETF-y i spadku ceny $ETH, DAT-y nadal się akumulują, mapa drogowa jest na bieżąco aktualizowana, a DeFi pozostaje silne z rosnącym TVL w ETH: ▫️ Segmentacja podaży instytucjonalnej: Obserwujemy wyraźną dywergencję między przepływami ETF, które są bardzo wrażliwe na rotacje makroekonomiczne, a skarbami korporacyjnymi, które wykorzystały spadek do akumulacji (+1,39% podaży) i mocno przesunęły się w kierunku stakingu. ▫️ Wykonanie mapy drogowej: Aktywacja Fusaka/PeerDAS potwierdza trajektorię skoncentrowaną na rollupach. Sieć zmniejsza natychmiastowe przychody z opłat, aby priorytetowo traktować skalowalność, przesuwając propozycję wartości ETH w kierunku długoterminowej rzadkości i zakotwiczenia podaży. Warto jednak zauważyć zmianę stanowiska @VitalikButerin w ostatnich dniach, gdzie mocno skrytykował obecny model L2 i wezwał te łańcuchy do jasniejszego określenia się poza skalowalnością. ▫️ Dominacja płynności on-chain: Pomimo zmienności, ekosystem pozostał dominujący z TVL bliskim 100 miliardów dolarów. Chociaż wartość w dolarach spadła, TVL w ETH nadal rośnie, szczególnie napędzane eksplozją wzrostu w RWAs (+10,3% QoQ i +202% YoY). Pełna analiza dostępna poniżej ⬇️