Тараканы или термиты? Вопрос частного кредита: На этой неделе новости из рынков частного кредита в развитых экономиках перекликаются с недавним предупреждением Джейми Даймона о "таракалах" — идее о том, что ранние признаки избыточности, вероятно, будут сопровождаться другими. От разрывов в оценках и проблем с ликвидностью до плохого андеррайтинга и мошенничества, все больше "жуков" выходит из укрытий. Большой вопрос для рынков и реальной экономики заключается в том, имеем ли мы дело только с тараканами... или эти термиты представляют собой системные риски? Я подозреваю, что это не проблема термитов сама по себе. Но следите за взаимодействием частного кредита с другими рыночными избыточностями (элементы пузыря AI, уязвимости в определенных сегментах глобального рынка облигаций и т. д.). Скоро будет больше. #economy #markets #privatecredit