De senaste rapporterna säger att SpaceX kan ansöka om börsintroduktion till en värdering på 1,75 miljoner dollar. On-chain-exponering har handlats till lägre implicita värderingar. Den spridningen är historien. 🧵

2/ I december gick SpaceX vidare med en insiderförsäljning av aktier till en värdering på 800 miljarder dollar. Hur kan det hoppa till 1,75 ton så snabbt? Det som förändras är marknaden den rensar ut på. Privat förhandling → begränsad likviditet Börsnotering → kapitalöverflöd Omprissättning lever kvar i den förändringen.

3/ Historiskt sett gick det deltat till följande: • PE-fonder • Institutionella skrivbord • Ackrediterade insiders Tillgången var vallgraven.

4/ Tokeniserad exponering tar bort den strukturella flaskhalsen: • Omedelbar bosättning • Granulär storlek • Verifiering av offentliga reservater • Omsättningsbar on-chain Distributionen förändras.