När jag först blev positiv till AI 2023 var det enda sättet jag kunde komma på att uttrycka handeln NVDA + hyperscalers. Det verkade bara som att de hade alla fördelar inom beräkning, data, talang och distribution Jag är inte längre säker på att det här är logiskt. Hyperskalare har till stor del misslyckats med att genomföra AI varken på modell- eller applikationsnivå. Om de bara ska vara beräkningsleverantörer tror jag att de kommer att klara sig bra ett tag, men så småningom kommer modell- och applikationsföretagen att äga användarna och generera det mesta av intäkterna. Vid det här laget kommer de att kunna integrera beräkningar vertikalt, vilket vi redan ser att Grok + SpaceX gör Under de senaste månaderna har jag flyttat mycket av min aktieexponering till energi (gasturbiner, kärnkraft), infrastruktur (datacenter + leveranskedja) och sällsynta jordartsmetaller / råvaror Nyfiken på hur andra känner inför detta?