Трейдери, керовані комп'ютером, оптимістично ставляться до акцій, люди – до ведмедів. Розбіжності між комп'ютерними та дискреційними інвесторами трапляються рідко і можуть тривати недовго, оскільки алгоритмічні фонди, що слідують трендам, женуться за імпульсом, і дискреційні інвестори, які скорочують свій капітал через невизначеність.

Мій улюблений графік у неділю: Кошик лідерів штучного інтелекту Goldman Sachs, що складається з 9 провідних акцій штучного інтелекту (напівпровідники: Nvidia, TSMC), програмного забезпечення/центрів обробки даних (Palantir, Oracle, Microsoft, Vertiv) та потужності/інфраструктури (GE Vernova, Constellation, Vistra), склав 756% з моменту запуску ChatGPT у 2022 році, в середньому 122% на рік!

Доброго ранку з Німеччини, де ціни на нерухомість у великих містах все ще значно нижчі за свої піки. У Штутгарті, Гамбурзі, Мюнхені, Дюссельдорфі та Франкфурті ціни залишаються нижчими на двозначні цифри. Більш позитивна картина в Берліні та Кельні, де цінності демонструють ознаки відновлення. А в Лейпцигу ціни зараз навіть піднялися до нового історичного максимуму.

«Доброго ранку з #Germany», де рейтинги схвалення канцлера перебувають у вільному падінні. Нове опитування підкреслює, що дві третини німців більше не довіряють йому очолити країну через нинішню кризу. Більше того, Фрідріх Мерц отримує чіткий вотум недовіри з ключових питань майбутнього – особливо коли йдеться про реформування та забезпечення державної пенсійної системи. через @welt

Доброго ранку з #Germany, де промислове виробництво щойно зазнало найрізкішого падіння майже за рік – ознака того, що економіка, можливо, скоротилася більше, ніж очікувалося, у другому кварталі. У червні обсяг виробництва впав на 1,9% м/м, що було викликано скороченням у машинобудуванні, фармацевтиці та виробництві продуктів харчування – набагато різкіше падіння, ніж прогнозували економісти. Крім того, травневі показники були тихо переглянуті в меншу сторону, щоб показати незначне скорочення. Загалом це означає, що промислове виробництво скоротилося на 1% у другому кварталі, що посилило тиск на і без того нестабільні перспективи для найбільшої економіки Європи.

ОЙ! Незабаром OpenAI може коштувати 500 мільярдів доларів – завдяки потенційному продажу акцій для співробітників. Повідомляється, що компанія веде ранні переговори про те, щоб дозволити нинішнім і колишнім співробітникам продати свої акції, які оцінять OpenAI в ~ 500 мільярдів доларів.

Доброго ранку з Німеччини, де запозичення стають дорожчими. На сьогоднішніх аукціонах облігацій Федеральне фінансове агентство мало запропонувати 2,86% відсотків за облігаціями 2038 року та 3,0% за 2042 облігаціями, щоб залучити інвесторів.

ОЙ! Очікується, що індекс S&P 493 – це S&P 500 без урахування «Чудової 7» – забезпечить зростання чистого прибутку лише на 2-3% у 2, 3 та 4 кварталах. Це повільніше, ніж інфляція, а це означає, що більша частина ринку ледве зростає в реальному вираженні. У порівнянні з цим, американські акції досить дорогі! (через Strategas)

Good Morning від #Germany, на якій більше не розміщується найбільша у світі компанія-розробник програмного забезпечення, що не входить до CSP (Cloud Service Provider). #Palantir обігнала SAP, досягнувши ринкової вартості майже в 380 мільярдів доларів, тоді як SAP тепер відстає з 350 мільярдами доларів. Останні дані Palantir підкреслюють її статус як одного з явних переможців у галузі штучного інтелекту.

«Доброго ранку з #Germany», де коротке повернення фондового ринку, схоже, закінчилося – принаймні на даний момент. Зростання акцій американських великих технологічних компаній, низькі показники німецьких акцій і ослаблення євро призвели до зниження частки Німеччини на світовому фондовому ринку до 2,2% з 2,4% у травні.