Švábi nebo termiti? Otázka soukromého úvěru: Zprávy z tohoto týdne ze soukromých úvěrových trhů v rozvinutých ekonomikách odrážejí nedávné varování Jamieho Dimona o "švábech" – myšlence, že první známky přehánění pravděpodobně budou následovat i jiní. Od mezer v ocenění a nedostatku likvidity až po špatné underwritingy a podvody, z kuřiště se objevují další "chyby". Velkou otázkou pro trhy a skutečnou ekonomiku je, jestli se nejedná jen o šváby... Nebo tito termiti představují systémová rizika? Mám podezření, že samo o sobě to není problém termitů. Ale sledujte interakce soukromých úvěrů s dalšími tržními excesy (prvky AI bubliny, zranitelnosti v určitých segmentech globálního dluhopisového trhu atd.). Více informací bude následovat. #economy #markets #privatecredit