WERDEN NIEDRIGERE ZINSEN DAS SCHWACHE BESCHÄFTIGUNGSWACHSTUM ANSPRECHEN? YARDENI SAGT NEIN Yardeni Research stellte die Frage, ob die jüngsten Zinssenkungen der Federal Reserve das langsame Beschäftigungswachstum in den USA beheben können, und argumentiert, dass die Wirtschaft von starker Produktivität und nicht von schwacher Nachfrage angetrieben wird. Das reale BIP ist in den letzten Quartalen trotz stagnierender Arbeitsstunden stark gestiegen, was auf erhebliche Produktivitätsgewinne hindeutet. Die Konsumausgaben und Unternehmensgewinne bleiben robust, während die Inflation weiterhin über dem Ziel liegt. Yardeni bezweifelt, dass niedrigere Zinsen die Schwäche bei den Löhnen beheben können, die durch Qualifikationsmismatches und von KI getriebene Effizienz verursacht wird, und warnt, dass eine lockerere Politik stattdessen die Vermögensinflation anheizen und eine Rückkehr zur Inflation von 2 % verzögern könnte.