Valtiovarainministeriöiden omistukset rahoituslaitoksissa kasvavat voimakkaasti: Yhdysvaltain valtion arvopapereiden ensisijaiset jälleenmyyjäomistukset ovat nousseet ennätykselliseen 482 miljardiin dollariin. Ensisijaiset kauppiaat ovat suuria rahoituslaitoksia, mukaan lukien pankit, joilla on oikeus käydä kauppaa suoraan Fedin kanssa ja joiden on osallistuttava valtiovarainministeriön huutokauppoihin. Nämä kauppiaat tarjoavat likviditeettiä ostamalla ja myymällä Yhdysvaltain valtionvelkakirjoja ja asuntolainavakuudellisia arvopapereita (MBS) ja toimivat ensisijaisina vastapuolina Fedin markkinatoiminnassa. Kesäkuusta 2022 lähtien ensisijaisten jälleenmyyjien omistukset ovat nousseet +400 miljardilla dollarilla. Tämä tapahtuu samaan aikaan, kun Fed otti QT:n käyttöön, käytännössä pienentää taseensa joulukuuhun 2025 asti. Samaan aikaan nopeasti kasvava Yhdysvaltain velka on lisännyt valtionlainojen tarjontaa, kun taas kysyntä on laskenut, pakottaen ensisijaiset kauppiaat täyttämään aukon. Yhdysvaltain valtionlainojen markkinoiden toimintahäiriöt lisääntyvät.