Torakoita vai termiittejä? Yksityisen luoton kysymys: Tämän viikon uutiset kehittyneiden talouksien yksityisluottomarkkinoilta toistavat Jamie Dimonin äskettäisen varoituksen "torakoista" – ajatuksesta, että liiallisuuden varhaisia merkkejä todennäköisesti seuraa muitakin. Arvostusaukoista ja likviditeettivaikeuksista huonoon vakuutukseen ja petoksiin, yhä useampia "bugeja" ilmestyy esiin. Markkinoiden ja todellisen talouden suuri kysymys on, onko kyse vain torakoista... Vai aiheuttavatko nämä termiitit systeemisiä riskejä? Epäilen, että kyse ei itsessään ole termiittiongelmasta. Mutta seuraa yksityisen luoton vuorovaikutusta muiden markkinaylilyöntien kanssa (tekoälykuplan elementit, haavoittuvuudet tietyillä globaalin joukkovelkakirjamarkkinoiden segmenteillä jne.). Lisää tulossa. #economy #markets #privatecredit