La mia teoria sul perché le criptovalute abbiano sottoperformato è controintuitivamente perché Trump ha vinto le elezioni e ha fornito chiarezza normativa. Operare sotto un certo grado di incertezza ottimistica era forse la ricetta ottimale per un'azione di prezzo positiva. Ha dato alle persone un motivo per comprare e, cosa più importante, per non vendere mentre attendevano pazientemente che questi catalizzatori si materializzassero. Tuttavia, man mano che questa "incertezza ottimistica" è diventata realtà per il mercato, ora c'è semplicemente meno incentivo a comprare o mantenere. I prezzi delle criptovalute sono più o meno dei proxy per il sentimento sociale e il sentimento è qualcosa che deve essere costantemente alimentato con nuovi catalizzatori. Ironia della sorte, i migliori catalizzatori sono quelli che non arrivano mai in modo definitivo (ad es. essere perpetuamente sul punto di "adozione istituzionale", "deprezzamento monetario", ecc.) In assenza di fondamentali leggibili, è l'anticipazione - non la realizzazione - di questi catalizzatori che governa l'azione dei prezzi.