La maggior parte delle persone sta osservando le azioni. Ma il vero segnale è appena arrivato dal mercato obbligazionario. I rendimenti delle principali economie sono aumentati contemporaneamente. U.S. 10Y ~4.13%. U.S. 30Y ~4.76%. Germania ~2.79%. Francia ~3.40%. Giappone ~2.14%. Australia ~4.81%. Paesi diversi. Stessa direzione. Quando i rendimenti aumentano, il prestito diventa più costoso per tutti: governi, aziende e proprietari di casa. E quando il mercato obbligazionario globale inizia a muoversi insieme in questo modo, di solito significa che il rischio viene rivalutato in tutto il sistema. È spesso lì che iniziano i cambiamenti più significativi.