Morfo-markedsstrukturen favoriserer långivere fordi en motpart (kuratoren) er vertikalt integrert og ekstremt sofistikert; og den andre motparten (låntakeren) er ikke integrert, og vanligvis mye mindre sofistikert. Mens på Aave favoriserer markedsstrukturen låntakere fordi långivere ikke er vertikalt integrert, og risikoforvalterne beskytter låntakere med alle slags mekanismer. Bør det introduseres en annen rolle som er en "kurator for låntakere"? Eller bør flere mekanismer som forbedrer låntakeropplevelsen eksponeres for nåværende kuratorer?

Morfo-markedsstrukturen er ødelagt fordi en motpart (kuratoren) er vertikalt integrert og ekstremt sofistikert; og den andre motparten (låntakeren) er ikke integrert, og vanligvis mye mindre sofistikert. Mens på Aave henvender markedsstrukturen seg til låntakere fordi långivere ikke er vertikalt integrert, og risikoforvalterne er der for å beskytte låntakere med alle slags mekanismer. På Morpho er det ingen som er motivert til å beskytte låntakere. Det åpne spørsmålet er: A) bør det introduseres en annen rolle som er en "kurator for låntakere", eller B) bør det innføres mekanismer som motiverer kuratorer mer til å beskytte låntakere?

Orakler betaler insentiver fra statskassen for å få deg til å bruke datastrømmer som er forsinket med 60 sekunder.

5o er mye bedre til å gjennomgå kode enn Claude Opus, og det er ikke engang i nærheten.

Mørke AMM-er er iPhone og Univ4 er Android.

7 dagers tid til likviditet kan være et helt liv i en halehendelse. 18-30 dager kan være en evighet. Over en 100 års periode ville det være en tid da stETH- og sUSDe-orakler sannsynligvis skulle bruke markedspris og avvikle på en ryddig måte.

Selv om vi er langt fra "hardcode all assets"-modus operandi som var i raseri tidligere i år, har utlånsinfrastruktur stort sett misligholdt tilbake til å harkode både USD- og ETH-baserte eiendeler, og ignorerer risikoen og markedsprisene. stETH 1:1 er en stort sett sovet på risiko som kan være en ubehagelig overraskelse i fremtiden. Jeg er ikke sikker på hva den beste løsningen er, men det er sannsynligvis ikke denne.

Justin Sun er både en gave og en forbannelse for Aave. En av de ukjente fordelene med Morpho er at pool-distribueren og långiveren i mange tilfeller er vertikalt integrert. Se Spark og MEV Capital. Noe som bidrar til å unngå situasjoner som den Aave er i der de tilbød lån basert på tidligere långiverkapasitet, bare for at en stor långiver skulle trekke seg kort tid etter.

Ganske sikker på at noen av disse sløyfene har lavere risikojustert avkastning enn en ny pumpeshitter.

Livet har alltid en feit hale.