♻️ Fluxo AI Unlimited (1): Investidor = Cliente = Fornecedor A placa definitiva com seu pé esquerdo no seu pé direito voando para o céu O modelo de capital de risco do mercado primário foi atualizado para um jogo de capital de nível nacional de fortuna Bloomberg: A OpenAI está planejando levantar > 100 bilhões de dólares (avaliação pós-investimento > 850 bilhões de dólares) Amazon pode correr atrás de 50 bilhões, Nvidia 200, SoftBank 300 Que conceito? Este ano, a SpaceX planeja realizar "a maior IPO da história da humanidade", com uma avaliação de 1,5 trilhão de yuans e um máximo de 50 bilhões. A OpenAI arrecadou fundos privadamente no mercado primário, diretamente o dobro do que Musk. No ano passado, eu disse que o Capex (investimento de capital) no mercado secundário de IA é uma tarefa, e a receita das grandes fábricas é saudável. Se você ainda não entendeu esse jogo em 2026, realmente não está apto para entrar no mercado de ações dos EUA. O conjunto da cadeia de capital é "investidores = fornecedores = clientes": O Wall Street Journal destacou que a Amazon pode investir 50 bilhões na OpenAI. Mas como gastar o dinheiro? 1. A OpenAI cobra dinheiro para comprar os serviços em nuvem da Amazon. 2. A Amazon pega o modelo da OpenAI e o coloca em seu próprio pacote em nuvem para vender. 3. Assim que a temporada de resultados chega, a Amazon liberou dezenas de bilhões de "receita de alto crescimento de IA" do nada. O mesmo vale para a Microsoft. Investiram 10 bilhões de yuans na OpenAI, e a OpenAI virou a situação e gastou poder computacional no Azure. O relatório financeiro da Microsoft superou as expectativas, e Wall Street elevou diretamente o valor de mercado da Microsoft em 300 bilhões! Investiram 10 bilhões de > em troca de um aumento de valor de mercado de 300 bilhões de yuans> e também participação de unicórnio prostituído gratuitamente. Onde encontrar esse mito do retorno sobre a inversão? (Anthropic/Claude concorda) Quem está assumindo a culpa? OpenAI e Anthropic carregam a grande narrativa da AGI, suportando todos os riscos de falha em P&D e o buraco negro das perdas nos relatórios financeiros (espera-se que a OpenAI perca 14 bilhões em 2026). Desde que o bolo da AGI não esteja quebrado, eles podem ser tios com avaliações altíssimas. A narrativa mais recente de 2026: Construa uma usina nuclear Duas semanas atrás, Musk acabou de gritar sobre uma escassez de energia, e agora o estilo de pintura mudou abruptamente, e o financiamento é usado diretamente para construir uma usina. OpenAI e Oracle estão no centro de supercomputação Stargate no Texas, custando 500 bilhões de yuans para serem usados diretamente em pequenos reatores nucleares SMR a longo prazo. Isso não é chamado de financiamento, é o fluxo infinito de "mão esquerda para mão direita" Pegue o dinheiro dos gigantes, compre o cartão do Huang Renxun e alugue a nuvem de uma grande fábrica. Todos trabalham juntos para aumentar a receita e aumentar as avaliações. Quem cortar o fornecimento primeiro, cujo relatório financeiro vai explodir primeiro. Quando empresas de software são forçadas a construir suas próprias usinas nucleares, isso mostra que o gargalo da inteligência está preso na rede elétrica física. Nesse ciclo de morte, quem vende pás pode não necessariamente ganhar dinheiro, mas quem vende eletricidade vence. 👇 Amanhã continuaremos a deduzir: o resultado final dessa farsa de um trilhão de capital, e quais alvos devemos emboscar, investidores de varejo?