Databricks começou depois. Construiu uma arquitetura mais complexa. Focava em dados não estruturados; imagens, documentos, registros, áudio. Embora vasta dentro do setor, esses dados historicamente produziram pouca informação. Difícil demais de processar. Muito bagunçado para perguntar. Caro demais para armazenar em formatos que importavam. Snowflake fez a aposta oposta. Dados estruturados. Limpe mesas. Consultas SQL que rodavam rápido e retornavam respostas que os executivos conseguiam ler. O mercado concordou. Snowflake abriu capital com uma avaliação de 70 bilhões de dólares. Databricks gerou rodadas privadas a metade disso. Então a IA chegou. De repente, os dados que estavam muito confusos para consultar se tornaram os dados que os modelos precisavam treinar. Dados não estruturados não eram um problema. Era o ativo. A Databricks ultrapassou a Snowflake em receita. Dois anos atrás, a Snowflake liderava por 220 milhões de dólares por trimestre. Hoje, a Databricks lidera por 120 milhões de dólares. A taxa de crescimento da Databricks está acelerando em escala, de 50% para 55% e 65% ano a ano. As taxas de crescimento não aceleram com 5 bilhões de dólares em receita. O crossover aconteceu porque a IA é uma transição arquitetônica, não uma adição de recursos. A maioria dos dados corporativos nunca chegou ao Snowflake. Ele ficou guardado em armazenamento de objetos, sem estrutura, esperando. O Databricks criou ferramentas para usá-lo lá. Não é necessária migração.

O SQL da Databricks, seu ataque direto ao negócio principal da Snowflake, cresceu de 100 milhões de dólares para 1 bilhão de dólares em menos de três anos. Produtos de IA estão crescendo ainda mais rápido. O Lakebase, seu banco de dados serverless para agentes de IA, tem seis meses e já cresce duas vezes mais rápido que o data warehousing. Floco de Neve vê a ameaça. Eles lançaram a Intelligence, assinaram milhares de clientes, assinaram parcerias de US$ 200 milhões com a OpenAI & Anthropic. O CEO Sridhar Ramaswamy aposta que a empresa pode alcançar o ritmo esperado.

No ano fiscal de 2027, a diferença aumenta ainda mais. A Databricks projeta US$ 8,9 bilhões. Floco de Neve leva a 5,7 bilhões de dólares.