As três arquiteturas de privacidade naturalmente se prestam à construção de trocas de tokens com mecanismos vastamente diferentes: Pools de proteção ➡️ AMM Execução em borda ➡️ livro de ordens Estado compartilhado privado ➡️ dark pool

Uma pool de proteção pode ser implementada em cadeias existentes, acessando diretamente as aplicações implantadas lá, por exemplo, os AMMs na Ethereum. Um desenvolvedor de DEX não precisa fazer nada! No entanto, requer passos adicionais do usuário: proteger, esperar, desproteger, criando atrito + taxas.

Com blockchains de borda, atualizações de estado local são preferidas a modificações de estado global. Isso permite que a rede alcance execução paralela ao terceirizar transições de estado para a borda. Blockchains de borda como @0xMiden naturalmente inspiram um design de DEX com livro de ordens: os usuários podem enviar pedidos a um intermediário offchain, que combina as ordens e as publica onchain.

Finalmente, o estado compartilhado privado desbloqueia pools obscuros, onde as ordens podem ser correspondidas sem revelar detalhes à cadeia pública ou a outros participantes até a liquidação. Isso espelha os pools obscuros das finanças tradicionais - mas sem um intermediário confiável. Com os pools obscuros, grandes negociações podem ser executadas de forma privada para evitar impacto no mercado, embora os usuários tenham que se envolver em uma Computação Multi-Partes (MPC) intensiva em recursos com todos os pares (MPC p2p), forçando-os a permanecer online (pior experiência do usuário) ou delegar a correspondência a um terceiro (perda de privacidade).

Então, qual é o melhor? Não vou entrar em discussões sobre ZKP vs. MPC. Como sempre, a resposta é "depende" 🫠