RWA'lar geliyor ve beni takip ediyorsanız, muhtemelen bunu zaten biliyorsunuzdur. Şu anda bu benim tek kişilik özelliğim. Şu anda tokenize edilmiş hazine tahvilleri gibi şeylerin öncülük ettiğini görüyoruz. Basit, güvenli ve kurumların anlaması kolay. Ama asıl soru şu: Perakende gerçekten neyi önemsecek? Çünkü dürüst olalım, ortalama bir insan hazinelerden %4–5 kazanmaktan heyecan duyuyor mu? Muhtemelen hayır. Ortalama bir tasarrufçu, disiplinli olursa ayda birkaç yüz pound yatırım yapabilir. Diyelim ki ayda 300 £ biriktiriyor. Bu yılda yaklaşık £3.600 demek. Eğer o parayla %5 getiri kazanırsa, yılda yaklaşık £180 kazanıyor oluyor. Gerçekçi olalım, bu hayatı değiştirecek bir şey değil. Şimdi bunu bu ürünlerin orijinal olarak tasarlandığı insanlarla karşılaştırın. Bir aile ofisi veya kurumu aynı ürüne 3 milyon £ yatırabilir. %5 getiri ile yılda £150.000 kazanıyorlar. Bir anda o "sıkıcı" verimler çok daha mantıklı hale geliyor. İşte bu yüzden hazine, para piyasası fonları, kısa vadeli kredi gibi erken dönem RWA ürünlerinin çoğu doğal olarak kurumlar, aile ofisleri, fonlar ve yüksek değerli yatırımcılar için cazip geliyor. Bunlar, istikrarlı, öngörülebilir getiri isteyen büyük sermaye havuzlarına sahip insanlardır. Perakende ise farklı. Perakende genellikle büyük sermayeye sahip değildir, bu da düşük getirilerin aynı şekilde etkisini göstermediği anlamına gelir. Çoğu perakende yatırımcı doğal olarak %8+'a daha yakın, bazen çok daha yüksek bir şey arıyor. Bu yüzden perakende genellikle daha yüksek getirili varlıklara, büyüme hisselerine, kripto ve DeFi stratejilerine yöneliyor. Daha yüksek getiri veren gerçek dünya varlıkları zincire gelmeye başladığında, perakende neredeyse kesinlikle bunları DeFi içinde kullanacak. Onlara karşı ödünç almak, ödünç vermek, döngü bağlamak, etraflarında stratejiler inşa etmek. Çünkü varlıklar tokenize edildiğinde, programlanabilir hale gelirler. İster beğenelim ister beğenmeyelim, bir kumar ekonomisi gibi hissedilen bir ortamda yaşıyoruz. Her şey şimdi bir bahse girmiş gibi geliyor. Hisse senetleri, kripto, yaşamak, nefes almak, hatta bir ev, araba almak bile – ne deyim! Benim yaşımda insanlar, ücretlerin neredeyse hiç değişmediği, konutun uzaklaştığı ve enflasyonun her yıl birikimleri tükettiği bir sistemde büyüdü. Bu yüzden doğal olarak insanlar daha fazla risk almaya başlıyor. Her zaman istedikleri için değil, ama artık tedbirli oynamak genellikle iğneyi değiştirmediği için...