Коли ринки зростають, як це було цього тижня, важко бути носієм поганих новин, тому що ніхто не буде слухати. Але я все одно скажу так: стримайте свій ентузіазм. Ми щойно побачили, що індекси Dow, S&P 500 і Nasdaq досягли нових рекордних максимумів. Хоча це може здатися тріумфом, це також час для обережності. Наше дослідження та дослідження низки поважних компаній показує, що ми наближаємося до вершини ринку, і коли акції почнуть падати, за ними піде і криптовалюта. Часи, коли криптовалюта була ізольованим активом, керованим виключно роздрібним ентузіазмом, минули. Біткойн та інші цифрові активи зараз міцно увійшли в ландшафт управління інституційним капіталом. Коли великі інвестори починають нервувати і переходять у позицію «без ризику» у своїх портфелях, біль відчують як акції, так і криптовалюта. Піки важко передбачити 🏔️ «Запитати, що спровокує наступний обвал ринку, – це все одно, що запитати, з якої сніжинки почнеться лавина», – відома істина Петра Березіна, головного глобального стратега @PeterBerezinBCA BCA Research. І він має рацію, як це часто буває. "Це ніколи не щось одне. Історично склалося так, що великі відкати на ринку є результатом збігу кількох факторів у період розтягнутих оцінок. «Візьмемо аварію Чорного понеділка 1987 року, яка була не просто випадковою подією. Це було поєднання зростаючого торгового дефіциту США, падіння долара та побоювань щодо підвищення ставки ФРС. Все це зустрілося з ринком з і без того високими оцінками. Аналогічним чином, крах доткомів у 2000 році був чимось більшим, ніж просто переоціненими акціями технологічних компаній. Інвесторів також налякало підвищення ставок ФРС і масовий сплеск нових випусків акцій. Навіть нещодавні відкати, як-от падіння S&P 500 на 27% у 2022 році, показують, що ринки можуть деякий час ігнорувати очевидні попереджувальні знаки, як-от стрімке зростання інфляції, перш ніж нарешті відреагувати. Одна невелика хороша новина полягає в тому, що коли економіка залишається стійкою, як це було в 1987 і 1998 роках, ринки мають тенденцію швидко відновлюватися. На жаль, забігаючи наперед, ми не бачимо цієї тривалої стійкості. Тарифи, нестабільна політика та штучний інтелект – це фактори, на які варто звернути увагу.