Toán học cung cấp H200 2026: Khởi đầu Wafer N4, Phân bổ CoWoS-S WPM và Chi tiêu HBM3E Nvidia hiện có 700K H200 trong kho, nhưng Trung Quốc đã đặt hàng hơn 2M H200. Vì vậy, TSMC sẽ phải sản xuất 1.3M H200 vào năm 2026. Nvidia sẽ tạo ra hơn 54 tỷ đô la doanh thu (@ 27k đô la mỗi đơn vị H200) Với 55 die mỗi wafer (tỷ lệ đạt 85%), TSMC cần dành gần 24.000 khởi đầu wafer N4. Phân bổ 3.000 công suất WPM N4 trong 8 tháng sẽ đủ. Nó sẽ tạo ra gần 450 triệu - 500 triệu đô la doanh thu cho TSMC (@ 18k - 20k đô la mỗi wafer) CoWoS là rào cản thực sự TSMC hiện có 80k WPM công suất CoWoS. 35% trong số này được dành riêng cho CoWoS-S, vì vậy gần 28k WPM. Một wafer CoWoS có thể tạo ra 28 H100/H200. TSMC cần tổng cộng 46k wafer CoWoS để đóng gói 1.3M H200. Họ cần dành 3.8k WPM (12 tháng) đến 5.75k WPM (8 tháng) để thực hiện các đơn hàng H200. Mỗi wafer CoWoS có giá 12k đô la. Vì vậy, họ sẽ tạo ra 46k * 12k = 552 triệu đô la từ việc đóng gói Tổng doanh thu TSMC = 550 triệu đô la + 500 triệu đô la = 1.05 tỷ đô la Nhu cầu HBM3E Giá HBM3E là 15 đô la mỗi GB vào năm 2025. Một sự giảm xuống 10 - 12 đô la mỗi GB đã được dự đoán vào năm 2026, nhưng bây giờ sẽ không xảy ra do nhu cầu từ Trung Quốc. Vì vậy, cho 1.3M GPU mỗi cái được trang bị 141GB HBM3E, chúng ta có: 141*1.3M*15 = 2.75 tỷ đô la (183M GB) doanh thu HBM cho các nhà sản xuất bộ nhớ Doanh thu Nvidia = 54 tỷ đô la Doanh thu TSMC = 1.05 tỷ đô la Doanh thu bộ nhớ = 2.75 tỷ đô la