$15B BITWISE PHẢN ÁNH CÁC CHUYÊN GIA KHÁC -- NÓI RẰNG VÒNG CYCLE 4 NĂM CỦA BITCOIN ĐÃ KẾT THÚC. Trong nhiều năm, #Bitcoin đã theo cùng một nhịp điệu: 3 năm tăng, sau đó 1 năm giảm -- như một chiếc đồng hồ. Nhiều người đã liên kết điều này với việc giảm một nửa (phần thưởng cho thợ mỏ bị cắt giảm mỗi bốn năm). Nhưng năm 2025 lẽ ra phải là một năm "tăng"... và thay vào đó Bitcoin đã kết thúc với mức giảm ~4% tổng thể. Không phải là một sự sụp đổ - chúng ta vẫn thấy những đỉnh cao lớn - nhưng nó đã phá vỡ mô hình. Quan điểm của Bitwise về lý do: "IPO im lặng của Bitcoin." Khi $BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, những người nắm giữ sớm đã chốt lời, và áp lực bán đó đã ảnh hưởng đến giá. Bây giờ năm 2026 đã khởi đầu mạnh mẽ (~+7% YTD). Nếu chu kỳ thực sự đã chết... thì cái gì sẽ thay thế nó: chu kỳ thanh khoản, vĩ mô, ETFs, sự chấp nhận? 🤔