Aave 持有 500 亿美元的存款，但自八月以来借贷量暴跌 70%。该协议从贷款中产生费用，而不是闲置资本。USDC 的借款利率从 7.7% 降至 4.5%，因为 Ethena 解盘，Maple 捕获了机构流入。由于每个 TVL 的收入正在崩溃，代币年初至今下跌 35%。如果没有人借款，500 亿美元的 TVL 意义不大。