卖出并不是出于恐惧——而是解套 Raoul Pal 对 10 月 10 日崩盘期间实际发生的事情有一个有趣的看法。 当闪电崩盘发生时，市场做市商实际上被锁定了。API 失去了响应，买价消失，清算开始级联，而另一边没有真正的市场。 在那时，必须有人介入。 Raoul 的观点是交易所介入了。如果你在运营一个中心化交易所（CEX），而整个市场都在强制清算，你就不能选择等待。你必须让你的资产负债表发挥作用，否则系统就会崩溃。因此，他们吸收了流动性。 那部分供应在崩盘后并没有神奇地消失。 自那时起，它一直在缓慢消化，就像一个大型交易台在薄弱市场中解套。这就是为什么比特币在强势时仍然被卖出。相同的行为，相同的时机。日复一日。 这看起来并不是恐惧或信念的丧失。看起来更像是清理。 一旦那种悬而未决的情况消失，价格就不需要新的故事。它只会以不同的方式交易。👀