Půjčování je vždy největší PMF mimo obchodování Růst nezávisí na převratných inovacích Může také sloužit pouze určité potřebě @MorphoLabs Začněte s optimalizací úrokových sazeb @0xfluid Integrujte půjčky a obchodování pro zvýšení efektivity Převodovka je opět na vzestupu s revolvingovým úvěrem bez skluzu Podle mého osobního názoru je tato vlna zisků pro Gearbox udržitelnější než horečka Restaking a bodů v roce 24. Využijte této příležitosti a popovídejte si o několika myšlenkách na @GearboxProtocol produkty: 1⃣ Dluhopisové zástavní a revolvingové úvěry Looping je ve skutečnosti měřítkem na tradičním finančním trhu - repo zástavním dluhopisem, známým také jako Repo. Na mezibankovním trhu budou banky a instituce používat vysoce likvidní státní dluhopisy jako kolaterální financování, poté nakoupí podobné dluhopisy a operaci opakují, dokud nebude dosaženo cílové páky. Jedná se v podstatě o strategii pro zesílení zisků. Vzhledem k vynikající likviditě státních dluhopisů a vysoce aktivnímu trhu mezibankovních půjček je toto chování v podstatě normou a tato velikost trhu je na úrovni bilionu dolarů, což je obrovská poptávka, která je prokázána po celá desetiletí. A tato přitažlivost je mapována na kryptotrh Tomu odpovídají revolvingové úvěry a těžba s pákovým efektem K dispozici jsou jak nejnativejší výnosy ze sázek na ETH (3–4 %), tak arbitráž sazeb financování blížící se 10 %, stejně jako různé typy příjmů plynoucích z obchodování a půjčování. I když není tak velký jako tradiční trh, rychle roste. S postupujícím snižováním úrokových sazeb se rozpětí mezi výpůjčními náklady a strategickými výnosy stane atraktivnějším a zvýší poptávku po cyklickém pákovém efektu. 2⃣ Bolestivé body smyčky Vezmeme-li si jako příklad aktivum LST ETH, typický proces revolvingového úvěru je: Sázky → půjčování → DEX Koupit LST → Re-staking... Až po cílovou páčku. Uzavření pozice je opačný proces. Celý proces vyžaduje více transakcí (ačkoli většina platforem podporuje oběh jedním kliknutím, ale logika provádění na pozadí zůstává nezměněna), žrout skluzu, zabírání likvidity a je snadné být nucen zavřít pozice, když je LST neukotvený. Když trh zpanikaří, nedostatečná hloubka na sekundárním trhu může zesílit cenové odchylky, což vede k prudkému zvýšení rizika likvidace. 3⃣ Revolvingové úvěry na základě mincovních smluv Revolvingové úvěry Gearboxu jsou unikátní ve dvou ohledech: -Kreditní účet - Smyčka založená na smlouvě Na rozdíl od všech ostatních fondů úvěrových platforem, které jsou půjčovány na externí účty, jsou jistina zajištění i vypůjčené prostředky v Gearboxu sdruženy na kreditní účet vyhovující ERC-4626, Credit Account, kde jsou dokončeny všechny pákové operace. To znamená, že alokace může být dokončena v jednom kroku: pokud například uživatel vloží 1 ETH jako jistinu a zvolí 10x pákový efekt, protokol jej přímo spáruje s 9 ETH a prostředky zůstanou na smluvním účtu během následujících operací. Gearbox navíc nebude nakupovat vypůjčené prostředky na DEX, ale přímo vypovědět ražbu, aby získal expozici aktiv. Například DVstETH, který nemá téměř žádnou likviditu DEX, může stále přímo volat @LidoFinance ražbovací kontrakt na ražbu DVstETH na kreditním účtu Gearboxu bez obchodování na sekundárním trhu. Celý proces využívá fundamentální orákulum v protokolu ke konverzi podle kotevního poměru, spíše než aby se spoléhal na párování orákula s tržní cenou. Stejně tak při zavírání pozice kreditní účet zavolá smlouvu o zpětném odkupu za účelem výměny stETH zpět na ETH, vypořádané podle odkupní ceny v řetězci (Reserve oracle), a neprodává se prostřednictvím trhu, čímž se zcela vyhne riziku skluzu a de-pegu. A protože půjčky a investice jsou homogenní (ETH a DVstETH jsou založeny na ETH), i když zpětný odkup vyžaduje 7denní čekání, pouze prodlužuje dobu likvidace, což neoslabí účinnost likvidace a nezvýší riziko. 4⃣ Převodovka je modulární úvěrový účet Vzhledem k tomu, že všechny vypůjčené prostředky zůstávají na kreditním účtu, peněženka uživatele není zmíněna. Díky tomu je Gearbox spíše službou úvěrového účtu než platformou pro půjčování v tradičním smyslu. To má přirozenou přitažlivost pro institucionální financování: Omezení tradičních smluv o půjčce jsou: - Používání finančních prostředků nelze po jejich výběru omezit - Nedostatek kontrol dodržování předpisů Převodovka ze své podstaty řeší první problém: prostředky vždy zůstávají na účtu kontraktu a mohou být investovány pouze do předem povolených cílů. Pro instituce je to ekvivalent "správcovského obchodního účtu" v řetězci, který může nejen zvýšit pákový efekt k cílovým strategiím, ale také jasně sledovat tok finančních prostředků. To je jeden z důvodů, proč je model Morpho vyhledáván institucemi a B-koncovými uživateli: strukturu příjmů a vystavení riziku může definovat kurátor. Gearbox se ve skutečnosti ubírá cestou režimu kurátorství, ale jde ještě o krok dále: umožňuje nejen přizpůsobení strategie, ale také využívá páky v jednom kroku. Je dokonce představitelné, že v budoucnu může kurátorský trezor Morpho používat také Gearbox jako základní motor provádění pákového efektu, čímž se eliminuje neefektivita a riziko manuálních smyček a spolupracuje s mechanismy, jako je správa oprávnění a whitelisting KYC v řetězci, aby bylo možné dále vyhovět potřebám dodržování předpisů. Tehdy se otevírá strop příběhu Gearboxu. 5⃣ Psáno na konci Protože: Jeden z nejvíce OG týmů v DeFi Produkt s 0 útoky a 0 nedobytné pohledávky od svého uvedení na trh $3M+ investice do bezpečnosti/kontroly rizik, 10+ auditů Tokeny jsou plně v oběhu Gearbox má v současné době TVL přes 400 milionů dolarů, s FDV jen asi 40 milionů dolarů, přičemž asi 35 % drží DAO. Myslím, že v protokolu, který vyčerpal jádro PMF a příběh se postupně rozšiřuje od hráčů DeFi k institucionálním fondům, je prostor pro dlouhodobou alokaci a představivost. Poděkování týmu:@mugglesect @0xmikko_eth @ivangbi_ @CryptoKotler @gearbox_intern

Už žádné ztráty měsíců výnosu kvůli skluzu a poplatkům DEX, když aktivum využijete s pákovým efektem. @phtevenstrong vysvětluje, jak Gearbox posílá ztráty související s DEX na 0 tím, že aktivuje pákový efekt přímo na kontraktu aktiva. Live pro DVstETH @LidoFinance, další aktiva budou brzy k dispozici. ⚙️🧰

Půjčte si $USDC a získejte až 18 % APY + 30x míle @FalconStable USDC si můžete půjčit na @SiloFinance nebo @GearboxProtocol: > Získejte až 18 % APY na převodovce a 16 % APY na Silo > Získejte 30 mil za USDC za den U Gearboxu jsou mílové body stále zpětné. To znamená, že body jsou již sledovány v backendu a budou přidány do uživatelského rozhraní později Podívejte se na trhy zde: ▫ Silo: ▫ Převodovka: Nezapomeňte se zapojit do pilotního programu mil a získejte 10,5% navýšení o míle pomocí tohoto odkazu: Můžete si také půjčit USDf, ale získáte nižší APY:

100 milionů dolarů v decentralizovaném trezoru pro validátory. Škálování Etherea pomocí jednoduché DVT. @mellowprotocol & @Obol_Collective & @ssv_network & @GearboxProtocol. Vyšší.

Gearbox TVL nyní překonala 400 milionů dolarů a letos vzrostla o 240 milionů dolarů. Příště: Více trhů, sítí, kurátoři a růst bez povolení. Cesta k tres commas se blíží. ⚙️🧰

Převodovka má MOAT na rozdíl od jiných úvěrových protokolů. $GEAR

U většiny úvěrových protokolů jsou výnosy @ConvexFinance jako hologram: Mohou je vidět, ale nemohou se jich dotknout. Ale pro Gearbox jsou to 3 nejlepší stabilní výnosy. ◾ 72% APY na @FalconStable ◾ 55% APY na RLUSD ◾ 44% APY na Llamathena Pákový efekt Convex, pouze na převodovce. ⚙️🧰

Až >25 % na USDC pasivně. Žádné riziko likvidace, žádná dočasná ztráta.

Převodovka bez povolení odemyká rychlost na potřeby půjčování na trhu. Kurátoři za posledních 30 dní ▪️ Nasadili jsme tolik datových zdrojů jako celé H1 ▪️ Rozšíření do více sítí než za posledních 12 měsíců dohromady Stále v beta verzi, ale ne na dlouho. Bez povolení ⚙️🧰

Chcete nastavit úvěrové trhy na Gearboxu? Najdete @0xmikko_eth na ETH NY 🇺🇸 Zjistěte více o Permissionless a kurátorství institucionálních úvěrových trhů pro jakékoli aktivum, které chcete, přímo od vynálezce Gearboxu. ⚙️🧰