$IREN vývoj ceny po zveřejnění výsledků je nepříjemný. Trh se zdá, že dělá záchvat vzteku kvůli dvěma věcem: žádné nové dohody na hyperscalery a velké chybě oproti očekáváním analytiků ohledně EPS. 1) Žádné nové oznámení o dohodách s hyperscalerem je zklamáním, ale vzhledem k tomu, že se lokalita Sweetwater aktivuje už za pár měsíců, je mi jasné, že $IREN podepsat novou smlouvu nejpozději začátkem druhého čtvrtletí. 2) Chyba v EPS mi nevadí. Zajímá mě jen budoucí zisková síla $IREN z segmentu AI a HPC. Příjmy $IREN čtvrtletí stále tvořily především těžební operace, což by mělo být každému analytikovi zřejmé. Mezitím společnost aktivně investuje do své cloudové divize, která zvyšuje SG&A vzhledem k tržbám. Z pohledu zisku a ztráty mě nic netrápí. Provedl jsem rozsáhlé modelování ekonomiky $IREN's $MSFT obchodu (publikováno mým subredditem) a dospěl jsem k závěru, že by $IREN měl generovat více než 100 milionů dolarů ročně čistého zisku po zdanění z tohoto partnerství. Ve skutečnosti dnes obchod vypadá ještě lépe, protože $IREN si zajistil úrok pod 6 % na GPU dluhu, což je neuvěřitelně působivé. Například $CRWV mají náklady na dluh blížící se 10 %. Celkově jsem stále spokojený s oznámením. $IREN nejen zajistili financování GPU za velmi nízké sazby, ale také oznámili novou pobočku s výkonem 1,6 GW v Oklahomě, čímž se stala jejich největší pobočkou dosud. Náskok $IREN v kapacitě zajištěné energie se stále rozšiřuje a časem se jeho hodnota stane zřejmou, i když to dnes nemusí být tak vypadat. Teď se velmi těším na konferenční hovor o výsledcích, který budu podrobně analyzovat pro své předplatitele Substacku v následujících dnech. Nenechávej hlavu sklonenou. Stále je na co se těšit. Díky! ✌️

Oznámí $IREN zítra novou dohodu? $IREN oznámil svou dohodu s $MSFT několik dní před předchozím oznámením výsledků. Samozřejmě mnoho investorů očekávalo stejný vzorec i tentokrát. A přesto jsme tady, den před výdělky, a nic nebylo oznámeno. Osobně jsem nikdy nečekal, že nové dohody budou oznámeny stejně jako minule. Vzhledem k cenovému pohybu $IREN po předchozím výsledku jsem byl docela přesvědčen, že vedení změní svou strategii. Buď oznámí novou dohodu nezávisle na výsledcích, tedy v týdnech před nebo po hovoru, nebo ji oznámí přímo v den zveřejnění výsledků. Mějte na paměti, že $CIFR, $CORZ, $WULF, $APLD, $GLXY, $CRWV a $NBIS všichni oznámili významné dohody a partnerství během událostí o výsledcích. Časování při zveřejňování výsledků se zdá být běžnějším přístupem IR v tomto odvětví. Měli bychom si také uvědomit, že $IREN posunul datum zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí o několik týdnů dopředu, což samo o sobě může být nápovědou. Obecně platí, že veřejné společnosti často posouvají data zveřejnění výsledků, aby lépe odpovídaly důležitým zveřejněním. Podle pravidel SEC mají společnosti 4 pracovní dny na zveřejnění podstatných informací. Nevylučuji možnost, že $IREN posunul datum zveřejnění zisku tak, aby odpovídal týdnu, kdy by mohl podepsat novou smlouvu, podobně jako to v minulosti dělali jiní hráči v oboru. To ale neznamená, že nemám křišťálovou kouli a nebudu spekulovat o tom, co vedení zítra odhalí. Přesto jsem přesvědčený, že to zvládnou. Na zítřejší hovor se moc těším! PS: Dnes brutální pohyb ceny. Ale jako dlouhodobí investoři bychom se neměli nechat rozptýlit hlukem. Základně se dnes nic nezměnilo...

Exponenciální růst $IREN je něco, co stojí za to vidět. Z ~3,5 milionu dolarů měsíčního příjmu v lednu 2023 na téměř 80 milionů dolarů v srpnu 2025... Tato společnost je na generační cestě. Samotná dohoda $MSFT přinese přibližně 162 milionů dolarů měsíčních příjmů. Přidejte k tomu ještě pár hyperscalerových obchodů a můžeme snadno vidět, $IREN vydělávají přes 500 milionů dolarů měsíčně už příští rok. To je skutečný exponenciální růst. Samozřejmě, příjmy nejsou všechno. Firma musí být zisková, aby tyto příjmy měly smysl. Ale s předpokládanými čistými maržemi kolem ~10 % v blízké době jsem přesvědčen, že $IREN časem přinese akcionářům značnou hodnotu.