1/ Ich bin schon lange im Krypto-Bereich und war noch nie so aufgeregt über unsere Aussichten. Mit GENIUS und Stablecoins hinter uns, ist der Sprint jetzt gestartet, um die Marktstruktur zu schaffen. Das Haus hat die Tür geöffnet, indem es CLARITY mit starker parteiübergreifender Unterstützung verabschiedet hat. Ohne diese großartige Arbeit wären wir nicht hier. Im August 2025 richten sich jedoch alle Augen auf den Bankenausschuss des Senats, um auf CLARITY aufzubauen und uns einen praktischen, umsetzbaren und vor allem verständlichen Rahmen für die Marktstruktur zu geben. Wie sieht also der Diskussionsentwurf des Bankenausschusses des Senats für das Gesetz über verantwortungsvolle finanzielle Innovation (RFIA) aus? A 🧵.

🚨 Neue Veröffentlichung 🚨 Ich freue mich, einen neuen Aufsatz zu teilen, den ich zusammen mit meinem brillanten Freund @ChrisOdinet verfasst habe: "𝑹𝒆𝒈𝒖𝒍𝒊𝒆𝒓𝒆𝒏 𝑺𝒕𝒂𝒃𝒍𝒆𝒄𝒐𝒊𝒏𝒔: 𝑪𝒐𝒎𝒑𝒂𝒓𝒊𝒏𝒈 𝑴𝒊𝑪𝑨𝑹 𝒖𝒏𝒅 𝒅𝒆𝒎 𝑮𝑬𝑵𝑰𝑼𝑺 𝑨𝒄𝒕" Verfügbar auf SSRN hier:

1/ Anfang dieser Woche haben wir einen Brief zu den Marktstruktur-RFI des Senatsausschusses für Banken eingereicht. Wir sind stolz darauf, mit unseren Freunden @danrobinson, @JBSDC & @AlexanderGrieve bei @Paradigm sowie unseren Mitunterzeichnern bei @Chainlink, @ElectricCapital, @GalaxyHQ, @RibbitCapital & @TribeCap zusammenzuarbeiten.

Wir haben diese Woche einen Brief an den Bankenausschuss des Senats gesendet, als Antwort auf ihren Entwurf zur Gesetzgebung über die Struktur des Kryptomarktes. Bei der entscheidenden Frage, welche Token als Wertpapiere reguliert werden sollten, verfolgt der Entwurf des Senats einen ganz anderen Ansatz als das bereits im Repräsentantenhaus verabschiedete CLARITY-Gesetz. Wir denken, dass der Ansatz des Senats – "nebenläufige Vermögenswerte" – besser für Krypto ist. Während beide Gesetzentwürfe eine Verbesserung des auf Howey basierenden Regimes darstellen – das notorisch schwer anzuwenden ist und toxische, perverse Anreize für Emittenten schafft – ist der Entwurf des Senats erheblich einfacher und vermeidet es, dezentrale Token und Protokolle in ein unflexibles gesetzgeberisches Rahmenwerk zu zwängen. Stattdessen schützt er vor Missbrauch mit einer einfachen Ausschlussregel: Vermögenswerte, die mit rechtlichen Rechten an bestimmten finanziellen Interessen verbunden sind, qualifizieren sich nicht als nebenläufige Vermögenswerte. Wie wir im Brief erklären, denken wir, dass dies der klarste Test ist, der dezentrale Krypto-Vermögenswerte schützt und gleichzeitig verhindert, dass traditionelle Wertpapieremittenten diesen Rahmen unangemessen ausnutzen.

Code ist (immer noch) nicht illegal

Ein sehr weiser Mann (@ohaiom) sagte mir einmal: #CodeIsNotIllegal.

Einige Gedanken zu Erdnussbutter, Wassermelone und der Bedeutung finanzieller Privatsphäre:

Das Biden-Garland-Justizministerium ging gegen Roman vor, weil er neutralen Code geschrieben hat, den Kriminelle für ihre eigenen kriminellen Zwecke verwendet haben - was für buchstäblich jedes Produkt von Autos bis zu Handys zutrifft. Dieser Fall ist eine ernsthafte Bedrohung für Innovation. Es ist an der Zeit, den Biden-Garland-Krieg gegen Krypto zu beenden.

Ausgezeichneter Thread von @CampbellJAustin wie gewohnt. Lesezeichen setzen für das nächste Mal, wenn du jemandem erklären musst, warum Krypto Probleme löst, die im heutigen Tradfi existieren, und dass die Zuständigkeit der SEC nicht unbegrenzt ist – unter Verwendung von Staking als Beispiel.

0/ Zum Thema der Entlarvung faktisch falscher Ansichten ist mir heute dieser Thread von unserer Freundin Amanda Fischer bei Bitter (leider ein passenderer Name heutzutage) Markets aufgefallen. Das... ist ein Durcheinander.