Agosto podría ser más cauteloso que julio, en mi opinión. porque ayer el FOMC hizo lo que todos esperaban y mantuvo las tasas. pero el tono de Powell fue mucho más agresivo de lo que quería el mercado. Básicamente, insinuó que los recortes de tasas no están cerca si la inflación se mantiene pegajosa. así que justo después del discurso, las probabilidades de recorte de tasas para septiembre cayeron del 60% al 55%. Ahora la gente está apostando a que es posible que no obtengamos ningún recorte en 2024, lo cual es un gran cambio narrativo con respecto a hace solo un mes, cuando todos estaban al frente de dos recortes este año debido a esa línea de "mayoría sólida" de Powell en junio. Entonces, ¿qué significa eso para agosto? - Espere más corte y menos FOMO de riesgo a menos que los nuevos datos cambien el guión. - Si las impresiones de inflación se mantienen altas, este tema de "no recorte de tasas" pesará mucho en cada rebote. - Si la macroeconomía se suaviza y las probabilidades de recorte de tasas vuelven a subir, veremos un repunte de alivio, pero en este momento, parece que el mercado se está preparando para una pausa más larga. En resumen, agosto podría ser el mes en el que todos se den cuenta de que el "verano de recorte de tasas" fue solo un hopium. Me mantengo cauteloso, reservando algunas ganancias y no esperando la misma subida fácil que obtuvimos en el mes de julio.