Agosto potrebbe essere più cauto di luglio, imo. perché perché ieri il FOMC ha fatto quello che tutti si aspettavano e ha tenuto i tassi. ma il tono di Powell è stato molto più aggressivo di quanto il mercato volesse. Fondamentalmente ha lasciato intendere che i tagli dei tassi non sono affatto vicini se l'inflazione rimane appiccicosa. quindi, subito dopo il discorso, le probabilità di taglio dei tassi per settembre sono scese dal 60% al 55%. Ora le persone stanno scommettendo che potremmo non ottenere alcun taglio nel 2024, il che è un grande cambiamento di narrativa rispetto a solo un mese fa, quando tutti erano in vantaggio di due tagli quest'anno a causa di quella linea di "solida maggioranza" di Powell a giugno. Allora, cosa significa questo per agosto? - Aspettatevi più chop e meno FOMO risk-on, a meno che nuovi dati non capovolgano il copione. - Se i dati sull'inflazione rimarranno caldi, il tema del "nessun taglio dei tassi" peserà molto su ogni rimbalzo. - Se la macro si ammorbidisce e le probabilità di taglio dei tassi salgono di nuovo, assisteremo a un rally di sollievo, ma in questo momento sembra che il mercato si stia preparando a una pausa più lunga. In breve, agosto potrebbe essere il mese in cui tutti si rendono conto che "l'estate del taglio dei tassi" è solo una speranza. Rimango cauto, prendo alcuni profitti e non mi aspetto lo stesso facile rialzo che abbiamo ottenuto nel mese di luglio.