*NON CREDIAMO CHE LA FED TAGLIERA' A OTTOBRE - BANK OF AMERICA *CI ASPETTIAMO CHE L'INFLAZIONE CORE PCE RAGGIUNGA IL 3% A AGOSTO, METTENDO LA FED TRA L'INCUDINE E IL MARTELLO *ASPETTANDOCI UN TAGLIO DEL 0,25% A SETTEMBRE E UN ALTRO TAGLIO DEL 0,25% A DICEMBRE "Il rapporto sui posti di lavoro di agosto probabilmente amplificherà le preoccupazioni della Fed riguardo alla debolezza del mercato del lavoro. La crescita dei posti di lavoro è stata anemica nel mese (NFP: 22k, Privato: 38k), il tasso di disoccupazione è salito al 4,3% e le ore lavorate più deboli del previsto hanno portato a un rallentamento nella crescita del reddito. Luglio è stato rivisto a +79k, ma giugno è stato rivisto a -13k. Ci sono ora prove più chiare di un deterioramento nella domanda di lavoro, non solo nell'offerta. Pertanto, stiamo cambiando la nostra previsione sulla Fed per mostrare due tagli di 25 punti base quest'anno, a settembre e dicembre. Ci sono pochi precedenti per un ciclo di tagli in cui la Fed non taglia a ogni riunione. Tuttavia, con l'inflazione core PCE che probabilmente raggiungerà il 3% a agosto e aumenterà ulteriormente fino alla fine dell'anno, non crediamo che la Fed taglierà a ottobre. E non prevediamo ulteriori tagli durante il mandato di Powell come Presidente. Se la nostra previsione macro è corretta, ci sarebbero prove sufficienti entro l'inizio del prossimo anno - che il mercato del lavoro si sta mantenendo e che l'inflazione è ancora problematica - per la Fed per rimanere in attesa."