*FRBが10月に利下げするとは考えていない - バンク・オブ・アメリカ *8月のコアPCEインフレ率は3%に達すると予想しており、FRBは岩と硬さの間に位置づけられると予想しています *9月に0.25%の利下げ、12月にさらに0.25%の利下げを予想 「8月の雇用統計は、労働市場の弱さに対するFRBの懸念を増幅させる可能性が高い。同月の雇用の伸びは低迷し(NFP:22k、民間:38k)、Uレートは4.3%まで上昇し、労働時間が予想を下回ったため所得の伸びが鈍化しました。7月は+79kに上方修正されましたが、6月は-13kに下方修正されました。現在、供給だけでなく労働需要の悪化を示すより明確な証拠があります。 したがって、FRBの判断を、今年9月と12月の2回の25bpの利下げに変更します。FRBがすべての会合で利下げを行わない利下げサイクルの前例はほとんどありません。しかし、コアPCEインフレ率は8月に3%に達し、年末にかけてさらに上昇する可能性が高いため、FRBが10月に利下げを行うとは考えていません。 また、パウエル議長在任中にさらなる利下げは予想していません。私たちのマクロ予測が正しければ、来年初めまでに、労働市場が持ちこたえており、インフレが依然として問題があるという十分な証拠が、FRBが据え置きを戻すのに十分な証拠が得られるでしょう。」