I dag kunngjør vi MetaMask USD ($mUSD) - MetaMasks opprinnelige stablecoin. 🦊 MetaMask er den første selvforvaltende lommeboken som lanserer en stablecoin, og vi har store planer for det. 🧵👇

😨 Detaljhandlere har gjort hele 180 etter at Bitcoin ikke har klart å stige og falt under $113K. De siste 24 timene har markert den mest bearish stemningen sett på sosiale medier siden frykten for krig 22. 🩸 Historisk sett er denne negative følelsen en god ting for de tålmodige handelsmennene som har ventet på en mulighet til å kjøpe eller legge til mens det er "blod i gatene" og frykten maksimeres. 🧐 Markedene beveger seg i motsatt retning av publikums forventninger. Hold pulsen på hvilken vei de svinger følelsene sine neste gang med dette nyttige diagrammet, når som helst:

Ser vi på Coreweaves resultatrapport for andre kvartal, er den enda mer verdt å snakke om etter stengetid, ned 11 poeng. 1. Samlet finansiell rapport 1) CRWVs driftsinntekter i andre kvartal var 1,213 milliarder dollar, en økning på 206,7 % fra år til år, mye høyere enn analytikernes forventninger på 1,08 milliarder dollar, og en økning på 420 % fra år til år i første kvartal. 2) Nettotapet i andre kvartal var 290 millioner dollar, en nedgang på 10 % fra år til år, og tapet i første kvartal økte med 143 % fra år til år. Justert driftsresultat i andre kvartal var rundt 200 millioner dollar, opp 134 % fra år til år, og omtrent 550 % fra år til år i første kvartal. 3) Justert EBITDA for andre kvartal var 753 millioner dollar, opp 201 % fra år til år, EBITDA-marginen var 62 % i andre kvartal, ned 1 prosentpoeng fra år til år, analytikere forventet 61,9 %, opp 7 prosentpoeng fra år til år til 62 % i første kvartal. Årsakene til den kraftige nedgangen etter arbeidstid er fortsatt at vekstraten fra år til år avtok fra 420 % (206 %) i første kvartal, noe som overgikk analytikernes forventninger og var lavere enn første kvartal; EPS-tap i andre kvartal overgikk forventningene, og den lave enden av driftsresultatguidingen i tredje kvartal var nesten 17 % lavere enn analytikernes forventninger. 2. Veiledning for ytelse 1) Inntektene for tredje kvartal forventes å være 1,26 milliarder dollar til 1,3 milliarder dollar, analytikere forventer 1,25 milliarder dollar, og helårsinntektene forventes å være 5,15 milliarder dollar til 5,35 milliarder dollar, sammenlignet med 4,9 milliarder dollar til 5,1 milliarder dollar tidligere. 2) Kapitalutgifter for hele året forventes å være 20 milliarder dollar til 23 milliarder dollar. 3) Justert driftsresultat for tredje kvartal forventes å være 160 millioner dollar til 190 millioner dollar, analytikere forventer 192 millioner dollar, og justert driftsresultat for hele året forventes å være 800 millioner dollar til 830 millioner dollar, uendret fra før. 3. Hva synes du om CRWVs økonomiske rapport? Personlig synes jeg det fortsatt er veldig bra, inntektene for ett kvartal oversteg 1 milliard amerikanske dollar for første gang, vekstraten for inntekter og driftsresultat er fortsatt veldig sterk, tapet er fortsatt i stadiet med storskala investeringer, og det er nødvendig å fortsette å investere i kjøp av kort og bygge datasentre, som er investering på kort sikt, men det legger et solid grunnlag for langsiktige inntekter. I andre kvartal var CRWVs gjenværende ytelseskontraktsbeløp 30,1 milliarder dollar, en økning på 86 % fra år til år, en vekstrate fra år til år på 63 % i første kvartal (25,9 milliarder dollar i første kvartal) og en økning på 16,2 % fra måned til måned. Det gjenværende ytelseskontraktbeløpet refererer til selskapet som har signert en kontrakt eller til og med delvis mottatt kontanter, men som ennå ikke har utført sin virksomhet, og ikke kan regnskapsføres som kvartalsvis omsetning, men det betyr at ytelsen og inntektene i de neste kvartalene eller til og med ett eller to år er garantert. Så lenge det gjenværende kontraktsbeløpet fortsetter å vokse, betyr det at etterspørselen nedstrøms er svært sterk, og selskapets fremtidige inntekter er garantert. 4. Og forretningsoppsettet er også veldig stabilt 1) Selskapet har signert utvidelseskontrakter med hyperskalakunder (som OpenAI, Microsoft) og lagt til store bedrifts- og AI-oppstartskunder. Oppkjøpet av Weights & Biases legger til 1 600 nye kunder, noe som forbedrer kundediversifiseringen og utvider pipelinen. Nye kunder inkluderer flerårige kontrakter for flere milliarder dollar fra Moon Valley (ved hjelp av NVIDIA GB200 NVL 72), Morgan Stanley og Goldman Sachs. 2) Den aktive effekten ved utgangen av Q2 var nesten 470 MW, og den totale avtalte effekten økte med 600 MW til 2,2 GW. Selskapet forventer å ha mer enn 900 MW aktiv effekt innen utgangen av året. De nye investeringene inkluderer et datasenter på mer enn 6 milliarder dollar i Lancaster, Pennsylvania, og et mega joint venture med BlueOwl i Kennyworth, New Jersey 3) Vekt på vertikal integrasjon: Økt kontroll og effektivitet gjennom oppkjøpet av Weights & Biases og det foreslåtte oppkjøpet av Core Scientific, som forventes å spare 500 millioner dollar årlig i 2027. Lansering av nye produkter som arkivlagsobjektlagring og fleksible kapasitetstilbud (on-demand, forhåndsbestilt, spot) Selvfølgelig innebærer den kraftige nedgangen etter arbeidstid også ankomsten av IPO-løfteperioden, CRWVs resultatrapport for andre kvartal på andre handelsdag, børsnoteringen avviste aksjer innledet opplåsingen, før fra forskjellige kanaler for å vite at mange av CRWVs tidlige aksjonærer er veldig optimistiske, fortsetter å holde. Men tross alt er ikke mengden opphevelse av forbudet liten, og det anslås at det fortsatt bør være et lite antall mennesker som velger å falle i sekken etter oppføring. Men i det store og hele er forretningslogikken fortsatt veldig solid, og den fremtidige inntektsveksten er ikke langsom, og justeringen kan fortsatt være på bilen.

Forrige uke snakket vi om hvorvidt markedet fortsatt vil være volatilt på kort sikt, og hovedpoenget er at det årlige møtet til globale sentralbanker denne fredagen, mange mennesker kjenner kanskje ikke temaet for dette årlige møtet for sentralbanker, "Arbeidsmarked i overgang: Befolkning, produktivitet og makroøkonomisk politikk", som kan sies å være svært relevant for den nåværende økonomiske situasjonen i USA. Produktivitetsdebatten om immigrasjon, innfødte befolkninger og kunstig intelligens vil bli reist om nesten alle emner, enten det er tariffer, underskuddsregninger, arbeidsledighetsfeil, kapitalutgifter, terminalrenter eller inntjeningskonferanser fra teknologi til forbrukeraksjer. Dette er også hovedfokuset i det nåværende markedet: Det oppadgående momentumet på mellomlang og lang sikt er veldig tydelig, fra finanspolitisk ekspansjon, industripolitisk drevet, storskala akselerasjon av AI, og krypteringskjerneeiendeler har også gått inn i prosessen med storskala anskaffelser; På kort sikt begynte imidlertid momentumet å mangle, spesielt forrige torsdags PPI-data overgikk forventningene, noe som ikke var bra for markedet, og så steg også forrige fredags inflasjonsforventninger sakte. Som i forrige tweet i den store endringen Tilbake på sentralbankens årsmøte er det fornuftig å se på Powells haukete eller dueaktige holdning: Dueaktige forventninger bremser faktisk opp i arbeidsmarkedet, inflasjonen er moderat høyere og har ikke steget i stor skala, og gjeldspresset er faktisk høyt; Den haukete forventningen er at tariffene gjenspeiler at råvareinflasjonen ikke er høy, men tjenestenæringen er faktisk klissete igjen, og selvfølgelig er det også en implisitt kamp for uavhengigheten til Federal Reserve. Kjernen er fortsatt Powells balanse mellom sysselsetting og inflasjon, hvilket punkt han foretrekker er viktigere. Personlig tror jeg hans beste holdning er nøytral, ikke å si tydelig at han vil kutte renten i september, men å vente på sysselsettings- og inflasjonsdata for august, som generelt er nøytrale for markedet som er fullt priset i september-rentekutt. Powell sa også på rentemøtet i juli at hans nye renterammeverk i det minste er «moderat stramt», og hvis oppsiderisiko for inflasjonen dominerer, er en slik politisk posisjonering rimelig, men hvis nedsiderisiko for sysselsetting og oppsiderisiko for inflasjon har en tendens til å være balansert, bør styringsrenten senkes for å bevege seg nærmere nøytral. Derfor er Powells nøytrale uttalelse en kortsiktig lettelse av bekymringer for markedet, men det avhenger også av hvordan augustdataene verifiserer om styrkingen av tjenestenæringen i juli KPI og PPi er engangs eller trendy.

I slutten av juni snakket vi også om Big A, og etter 924 i fjor ble de tre oppadgående rushene undertrykt og brøt til slutt gjennom.

På kvelden var inflasjonsforventningene for august oppe, og forbrukertillitsindeksen var litt lavere enn forventet, og den gikk tilbake til tilstanden med dårlige myke data for noen måneder siden, noe som vil påvirke markedssentimentet, som i går sa at det fortsatt vil svinge på kort sikt. Hovedpoenget bak bør være Powells tale på årsmøtet for globale sentralbanker neste uke, hvordan han ser på tilstanden til tjenester som overgår forventningene og råvareinflasjonen som faller under forventningene i juli, og om forventninger kan frigis for fremtidige rentetrender.

Den amerikanske PPI-en i juli som ble utgitt om kvelden overgikk forventningene over hele linja, spesielt tjenestenæringen delte det største bidraget, noe som gjenspeilte den sterke ytelsesinflasjonen i kjerne-KPI i KPI-dataene for juli som ble utgitt for to dager siden. PPI er oppstrøms for KPI, og noen PPI-deldata er sterkt korrelert med beregningen av PCE-prisindeksen, som foretrekkes av Fed, noe som betyr at PCE-dataene for juli som ble utgitt i slutten av måneden også kan overgå forventningene. Naturligvis er det ikke en god ting for markedet, og treffer forventningene om et rentekutt i september, og i går kveld ba Bescente også om en sannsynlighet for rentekutt på 50 basispunkter bør bli skuffet, og markedet bør være volatilt på kort sikt. Fra et annet perspektiv vil imidlertid juli-dataene som overgår forventningene øke markedets forventninger til KPI og PPI for august, noe som i stor grad vil redusere muligheten for at augustdataene overgår forventningene, noe som er bra. Det kan også sees at amerikanske selskaper justerer prisene på varer og tjenester for å kompensere for kostnadene ved amerikanske tollsatser. I hvilken grad selskapene velter tollbyrden over på forbrukerne bestemmer den fremtidige inflasjonstrenden og er også en nøkkelfaktor som påvirker rentebanen.

Det bør være den første til å si at BMNR er mer sannsynlig å bli leder av ETH-mikrostrategien, og logikken er det denne tweeten i slutten av juli snakket om. $BMNR Den andre fasen av aksjekursjusteringen er veldig voldelig