Powell's Pivot: Strategische Herkalibratie of Politieke Capitulatie? J. Powell capituleerde gisteren, en ik zag het eerlijk gezegd niet aankomen. Ik sprak die ochtend live tijdens de Crypto Town Hall terwijl Powell zijn opmerkingen maakte. Mijn voorspelling was dat Powell de eisen van Trump voor scherpe renteverlagingen zou blijven negeren en hawkish zou blijven. Ik merkte zelfs op dat hoewel er misschien een verlaging in september zou komen, de volgende fase van de "Banana Zone" waarschijnlijk zou worden uitgesteld tot mei 2026—wanneer Powells termijn eindigt en Trump eindelijk zijn eigen Fed-voorzitter kan installeren. Ik was zo zeker van deze uitkomst dat ik klaar was om onmiddellijk meer fiat in crypto-majors te investeren na Powells toespraak. Powell gelooft nu dat de Fed kan versoepelen zonder zijn geloofwaardigheid te ondermijnen of de indruk te wekken dat hij toegeeft aan politieke druk. Maar is zijn plan geslaagd? Heeft de Fed vandaag gezichtsverlies voorkomen, of heeft het capitulatie gepleegd? Aan de ene kant heeft hij gezichtsverlies voorkomen door de verschuiving als datagestuurd te kaderen—hij verwees naar de afname van de werkgelegenheidsgroei en benadrukte dat het beleid flexibel zal blijven en afhankelijk is van de veranderende omstandigheden—terwijl hij de onafhankelijkheid van de Fed bevestigde. Aan de andere kant paste zijn dovish toon en beslissing om het "makeup"-kader van 2020 te verlaten netjes bij de eisen van de markt en de politiek, wat critici de mogelijkheid gaf om te beweren dat de Fed effectief toegeeft aan druk. In de praktijk was de stap een strategische herkalibratie—het rechtvaardigen van verlagingen uit oprechte bezorgdheid over economische risico's. De grotere vraag die nu blijft hangen is hoe deze pivot de erfenis van Powell zal vormgeven. Zal hij uiteindelijk herinnerd worden als iemand die zich heeft gebogen voor Trump onder de schijnwerpers van een politiek geladen moment, of als een pragmatist die zijn koers aanpaste in reactie op verschuivende risico's? Commentaar hieronder.