Po zebraniu danych z rynku kryptowalut i wiadomości z branży, wykorzystując mój własny system analizy głębokiej, przeprowadziłem porównawczą analizę stanu rynku kryptowalut w 2019 i 2025 roku, dochodząc do nieintuicyjnego wniosku: Jasne regulacje + wejście instytucji + dojrzałość technologii niekoniecznie są całkowitym pozytywem; wymagają one od rynku kryptowalut zapłacenia ceny i krwi, co objawia się w następujący sposób: - Przesunięcie punktu odniesienia cenowego: z wewnętrznej wartości na zewnętrzne środowisko makro - Strukturalizacja zmienności: z niezależnej zmienności na systemową zmienność - Przemiana dynamiki wzrostu: z napędu spekulacyjnego na napędzany cyklem makro - Zmiana cech ryzyka: z ryzyka indywidualnego na ryzyko systemowe Podsumowując w jednym zdaniu: rynek kryptowalut wpadł w "pułapkę dojrzałości", a instytucjonalizacja pozwoliła aktywom kryptowalutowym zyskać na skali, ale straciła kluczową przewagę jako "alternatywne aktywa". Dawna nowość rewolucji technologicznej zniknęła, co wyjaśnia, dlaczego projekty narracyjne technologii na poziomie królów, takie jak ZK, FHE i inne, które są skierowane do Vitalika, wielokrotnie tracą koronę i są publicznie upokarzane w przestrzeni opinii CT. Jak więc, w obliczu "wielkiej zmiany, jakiej nie było od dziesięciu lat", my, pozostający na rynku inwestorzy detaliczni, powinniśmy zmienić nasze myślenie inwestycyjne? Po pierwsze, należy odmówić głębokiego uczestnictwa w spekulacyjnych transakcjach na amerykańskim rynku akcji, poza już zweryfikowanymi przez rynek cyklami byka i niedźwiedzia, i przejść na myślenie w stylu Buffetta, szukając publicznych łańcuchów/ protokołów DeFi, które mogą generować stały przepływ gotówki i mają możliwość skupu tokenów oraz długoterminowego trzymania; Po drugie, jeśli zamierzamy trzymać się stylu inwestycyjnego, który stawia na "narrację technologiczną" w celu uzyskania wysokiego Alpha, musimy uważnie obserwować zmiany paradygmatu w obszarze przecięcia dwóch dużych dziedzin wzrostu technologii: AI i kryptowalut, takie jak wprowadzenie produktów klastrów Agent GRID przez @SentientAGI oraz paradygmaty technologii AI w weryfikacji i wnioskowaniu przez @ReiNetwork0x. Na koniec, branża kryptowalut potrzebuje nowych przełomów technologicznych, aby odzyskać niezależność i cieszyć się wysoką premią wyceny. Kto potrafi doskonale połączyć wysokowydajne łańcuchy publiczne z on-chain Nasdaq, realizując nowoczesną infrastrukturę finansową opisaną w SEC Project Crypto, ten stanie się Nvidia w branży kryptowalut. Osobiście jestem bardziej Bullish na Solanę niż na Ethereum. To wszystko.