Сегодня утром я собрал данные о крипторынке и новости криптоиндустрии, используя свою собственную систему глубокого анализа Agent для сравнительного анализа состояния крипторынка в 2019 и 2025 годах, и пришел к интуитивно противоречивому выводу: Четкое регулирование + вход институциональных инвесторов + зрелость технологий не являются полностью положительными факторами, они требуют от крипторынка ценой и жертвами, что проявляется в: - Перемещение ценового якоря: от внутренней ценности к внешней макроэкономической среде - Структурированная волатильность: от независимой волатильности к системной волатильности - Преобразование движущей силы роста: от спекулятивного толчка к макроциклическому движению - Изменение характеристик риска: от индивидуального риска к системному риску Одним предложением: крипторынок попал в "ловушку зрелости", институционализация позволила криптоактивам достичь масштаба, но они потеряли свое основное преимущество как "альтернативный актив". Ранее существовавший новизны премиум от технологической революции исчез, и именно поэтому такие коронные технологические нарративные проекты, как ZK, FHE и другие, которые были направлены на Виталика, неоднократно теряли свою корону и подвергались публичному унижению в CT. Так что, сталкиваясь с этой "большой переменой, которая не происходила десять лет", как нам, оставшимся на рынке розничным инвесторам, изменить инвестиционное мышление? Во-первых, нужно отказаться от глубокого участия в спекулятивной торговле акциями, кроме уже проверенных на бычьих и медвежьих циклах микро-стратегий, и перейти к мышлению Баффета, ища публичные блокчейны/DeFi-протоколы, которые могут постоянно генерировать денежный поток и имеют возможность выкупа токенов, и держать их в долгосрочной перспективе; Во-вторых, если вы настаиваете на инвестиционном стиле, основанном на ставках на "технологические нарративы" для получения высокой альфа-доходности, то необходимо внимательно следить за изменениями парадигмы в пересечении двух крупных областей технологического роста AI и Crypto, таких как запуск продуктов кластеров агентов GRID от @SentientAGI и проверка парадигмы обучения AI в @ReiNetwork0x. Наконец, криптоиндустрии нужны новые технологические прорывы, чтобы вновь обрести независимость и наслаждаться премией за высокую оценку. Кто сможет идеально сочетать высокопроизводительные публичные блокчейны с онлайновым Nasdaq и реализовать современную финансовую инфраструктуру, описанную в SEC Project Crypto, тот станет NVIDIA в криптоиндустрии. Лично я более оптимистичен по поводу Solana, чем Ethereum. Вот и все.