Algumas reflexões extensas sobre o estado de jogo do BMNR/ETH: - O BMNR estava com uma média de 30-40mm de ações/dia esta semana, mas na semana em que tivemos o movimento parabólico de ETH de 4 a 4.8, eles foram a #4-7 ação mais negociada nos EUA (100-120mm de ações/dia, no valor de $6-7bn) - Hoje já recebemos 35mm de ações até agora (1.5h na sessão) - note que é uma sexta-feira de verão e os TCs veem a maior parte do volume no início do dia e não recebem tanto um aumento no final do dia como os ETFs, dado a falta de MOC/fluxos de rastreamento. - Acredito (e não tenho certeza disso) que quando o BMNR levanta capital através do uso do ATM, eles recebem seu dinheiro T+1. TL/BMNR é muito inteligente em relação à reflexividade no ETH e tentaria guardar seu capital disponível para áreas onde isso tenha o máximo impacto. (h/t Giver) - Fazendo as contas aqui e assumindo uma taxa de captação muito agressiva de 15% (na minha opinião, mais próxima de 7-10%): 40mm de ações/dia esta semana a um preço de $50 com uma taxa de captação de 15% nos dá $300mm levantados/dia. NO ENTANTO, acredito que eles gastaram a maior parte desse capital disponível defendendo a faixa de 4 a 4.1k, como se comprometeram. O preço atingiu essa faixa por volta da noite de terça-feira/quarta-feira - se formos generosos e assumirmos que eles mantiveram todo o dinheiro levantado na quarta/quinta, isso deixa $600mm para o fim de semana (assumindo que os ~$500-700mm que levantam hoje não se liquidem até segunda-feira). - Obviamente, a iliquidez do fim de semana seria o melhor cenário para eles pressionarem e acenderem a reflexividade nos ATHs, mas na verdade não vejo que eles tenham a capacidade de fazer isso agora. - Se o acima for verdade, isso significa que não teremos a tentativa de quebra do ATH até segunda-feira e possivelmente uma retração na tarde/fim de semana.