Після більш глибоких роздумів про USDH я розумію, що найважливіше питання для спільноти Hyperliquid – це не про установи проти корінних жителів. Йдеться про вирівнювання. Хто буде найкращим розпорядником USDH? Теоретично досвідчений емітент ризикує цією можливістю, пропонуючи регуляторну підтримку, дистрибуцію та ресурси Hyperliquid. Але важко уявити, що USDH коли-небудь стане головним пріоритетом для будь-якого з цих гравців. Отже, Hyperliquid отримує стейблкоїн з білою етикеткою, але що буде після? Чи будуть вони створювати продукти навколо Hyperliquid? Накопичити $HYPE? Запустити інфраструктуру? З будь-якої з цих пропозицій не зрозуміло, наскільки вони будуть віддані. На перший погляд нативна команда здається більш ризикованою, але якщо вона добре виконана, вона запропонує максимальне економічне та стратегічне вирівнювання, фактично додаючи ще одного основного учасника в екосистему Hyperliquid. Native Markets, наприклад, повідомили, що використовуватимуть Bridge (Stripe) як емітента. Це означає, що вони успадкують усі Bridge, глобальну відповідність вимогам і фіатні рейки. Отже, коли ви дійсно замислюєтеся над цим, наскільки ризикованіше брати на себе зобов'язання перед рідною командою з такою конфігурацією? Вони матимуть такий же сумісний і надійний стейблкоїн, як і будь-який з цих емітентів блакитних фішок, але з набагато більшим узгодженням і потенціалом продукту. Ризик буде полягати лише у виконанні. Спочатку я написав цей твіт, висловлюючи свої уподобання щодо великої установи/консорціуму блакитних фішок. Але після більш детального розгляду я розумію, що це не головне. Закон GENIUS у будь-якому випадку ефективно комерціалізує регульовані стабільні монети. Незалежно від того, чи це низові організації, чи установи, хто б не переміг, повинен продемонструвати найглибшу відданість екосистемі, перш ніж завоювати довіру спільноти. Очікуємо набагато більше деталей і нових гравців, які з'являться найближчими днями. Захоплюючі часи для Hyperliquid.