Liệu đỉnh đã đến cho các DEX perp? Khối lượng perp tổng hợp đã giảm hơn -66% trong vòng 2 tháng qua. Hyperliquid: $70B → $30B Aster: $72B → $25B Lighter: $73B → $24B TVL cũng đang có xu hướng giảm, từ khoảng $10B xuống còn khoảng $7B. Khối lượng và việc tạo phí vẫn khá ổn, nhưng thật khó để bỏ qua rằng các chỉ số DEX perp có lẽ đã đạt đỉnh trong thời điểm hiện tại. Nhiều hoạt động trước đây được thúc đẩy bởi khối lượng được khuyến khích từ airdrop (Hyperliquid S2, Lighter TGE, các địa điểm perp dài hạn) hoặc giao dịch rửa rõ ràng trong các trường hợp như Aster. Sẽ rất thú vị để xem điều này phát triển như thế nào từ đây. Các giao thức như Hyperliquid và Lighter rõ ràng có sự phù hợp mạnh mẽ với thị trường sản phẩm và gần như chắc chắn sẽ tồn tại lâu dài. Câu hỏi thực sự là làm thế nào họ duy trì tăng trưởng và xây dựng lại động lực trong những tháng và năm tới mà không cần khuyến khích vô tận. Nói vậy, nếu bạn vẫn đang mù quáng canh tác DEX perp dài hạn hạng thấp thứ 17 với hy vọng nhận được tiền miễn phí, có lẽ đã đến lúc bắt đầu suy nghĩ lại về chiến lược đó.